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第七章 创业融资 武汉大学经济与管理学院 韩国文 创业教程 欢迎各位创业的朋友！ 创业融资 第一节 创业融资渠道 第二节 各种融资方式的融资程序 第三节 风险投资 第一节 创业融资渠道 一、创业企业融资渠道概述 二、私人资金 三、银行贷款 四、股票融资 五、债券融资 六、融资租赁 七、创业企业融资的劣势 八、创业企业融资的优势 一、创业企业融资渠道概述 1、负债融资和权益融资 潜在利润率 筹资风险 控制权 2、内部融资与外部融资 内部融资：资金来源于企业内部。包括企业的经营利润、出售资产的收益、应收张款的回收。 外部融资：来自企业外部的资金，包括：个人资金、BANK 、政府机构、公司、风险投资、出售股票、债券。 二、私人资金 1.创业者个人资金 2.家庭或朋友 三、银行贷款 (一)银行贷款的类型 1、按照贷款归还期限的长短划分，贷款分为短期贷款、中期贷款和长期贷款。 2、按资金性质分类，可供创业企业利用的银行贷款可以分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。 3、按照发放贷款时有无担保等条件划分，贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。 (二)银行贷款的期限和利息支付方式 四、股票筹资 (一)股票的种类 我国上市股票有A股、B股、H股、N股和S股等。 (二)股票融资的功能及其意义 五、债券融资 （一）债券融资的类型 (二)企业债券的作用及其意义 六、融资租赁 （一）融资租赁的类型 融资租赁按其业务方式，可分为直接购买租赁业务、售出后回租业务以及杠杆租赁 (二)融资租赁的作用 七、创业企业融资的劣势 （一）外部环境的原因 （二）内部影响因素 八、创业企业融资的优势 1、知识经济时代企业的生产经营以智力资源的占有、投入和配置及知识产品的生产、分配和使用为最重要因素，从某种意义上说，创业企业拥有更理想的生存环境。 2、创业企业有较小的组织规模，有利于财务决策集中及降低管理费用。 3、创业企业一般都有新的技术或新的市场，有较高的收益率，可以吸引风险投资资金的注入。 第二节 各种融资方式的融资程序 一、银行贷款的一般程序 二、股票筹资的一般程序 三、债券融资的程序 四、融资租赁的程序 第二节 各种融资方式的融资程序 四、融资租赁的程序 （一）选定设备与租赁申请 （二）租赁谈判 租赁谈判由承租单位、租赁机构和设备供货单位三方面参加，谈判内容包括技术谈判、商务谈判和租赁谈判三方面。 （三）签订合同 （四）交货验收与财产保险 （五）偿还租金 （六）租赁设备的处理 第三节 风险投资 一、风险资本概述 二、风险投资者眼中理想的创业者 三、风险资本运作的过程 四、如何获得创业投资 一、风险投资概述 1、风险投资的定义 2、风险投资的性质 二、风险投资者眼中理想的创业者 1、在—个热门的行业中，具有良好的素质。 2、销售例如通过FDA认可的产品或者技术。 3、能够拥有一个让人怦然心动的创意，并且能够自如地应付其他投资者。 4、充分认识到通过首次公开发行股票以获取流动性的重要性。 5、有良好的信誉，并且具有经过实践检验的能力和技巧。 二、风险投资者眼中理想的创业者 6、理解建立一个具有多样化技能团队的必要性以及愿意让其他关键人物分 享权益。 7、能够朝一个目标不断努力同时又保持足够的灵活性 8、能够和投资团体友好相处。 9、了解资金的成本和通常的交易结构。 10、被许多风险投资者看中。 11、对过程和结果有比较切合实际的期望值。 三、风险投资者投资的原则 1 公司必须拥有一个强有力的领导班子，每一个管理者都要拥有丰富的管理经验，扎实的管理知识，忘我的奉献精神，专业化的特定技能，迎接挑战的能力和必要的处理事故的灵活性。 2 产品/市场机会必须是独一无二的 3 经营机会具有资本增值的潜力。 4 值得注意的是，风险投资机构虽然十分注重投资于合适者和好的创意，但在现实中，风险投资者往往首先选择好的行业 5 风险投资者通常选择产业发展的S型曲线的中间阶段，并非常重视投资时机的选择。 三、风险投资者投资的原则 初步筛选、主要协议条款的制订、进一步的细化以及最后的论证。 四、风险资本运作的过程 五、如何获得创业投资 (1) 准备应对一大堆提问题以考查投资项目潜在的收益和风险 (2) 准备应对创业投资人对管理的查验 (3) 准备放弃部分业务 (4) 准备作妥协 “六要”准则： (1)要对本企业和本企业的产品或服务持肯定态度并充满热情； (2)要明了自己的交易底限，如果认为必要甚至可以放弃会谈； (3)要记住和创业投资人建立一种长期合作关系； (4)要对尚能接受的交易进行协商和讨价还价； (5)要提前作一些了解如何应对创业投资人的功课； (6)要了解创业投资人以