期货市场核心知识.ppt

武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话 电子邮箱：cjfco@ 诚信服务 专业理财 以客户增值为己任 期货市场核心知识 目 录 期货市场的产生和发展 我国期货市场结构 期货市场基本制度和交易流程 期货业务的风险管理 一 二 三 四 五 期货市场的几组核心概念 期货市场具有标志性意义的里程碑 1848 CBOT成立 标准化合约的推出，期货交易制度创新 LME成立 1865 1876 1972 外汇期货 1975 利率期货 股指期货 1982 期货的分类 农产品 外汇期货 工业品 中间产品 利率期货 股票期货 股指期货 商品期货 金融期货 期 货 市 场 美国金融产品选择路径 股票指数期货 1982 年 货币互换 1980 年 场外货币期权 1979 年 长期政府债券期货 1977 年 抵押债券期货、国库券期货 1975 年 股票期货 1973 年 外汇期货 1972 年 金融衍生品 年代 特种互换 1992 年 证券组合互换 1991 年 股票指数互换 1990 年 利率互换期货 1989 年 平均期权、复合期权 1987 年 欧洲美元期权、互换期权 1985 年 外汇期货期权、股票指数期货期权 1983 年 2005年，美国市场国债期货占48.04％，股指期货占26.65％，商品期货16.05％，外汇期货占1.16％，其它8.1％ 中国期货市场发展历程 2006 恢复期 增长期 修整期 展 望 1996 1992 1999 2001 萌芽期 由于经济周期到商品周期的传导效应，加之新产品的推出，使国内期货行业开始复苏，并已进入增长期。 期货行业已经形成了一批稳定中坚力量——包括现货商、专业理财人士。他们的风险控制力、运作理念及投资收益率都已达到了相当高的水平。 （国内） 期货行业现状 （国内） 期货行业现状 1 交易所 大连、郑州、上海、金融交易所 2 交易品种 商品和股指期货 3 经营机构 183家，遍及全国 市场规范程度不断提高，相继出台了一系列的法律法规。 （国内） 期货行业现状 《期货交易管理暂行条例》1999年 《期货经纪公司管理办法》2002年 《期货交易所管理办法》 2002年 《期货业从业人员资格管理办法》 《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》 2002年 《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题 的规定》2003年 产品创新层出不穷，产品体系日趋完善，市场参与结构呈多元化态势。 市场规模不断扩大，金融期货成为主流品种。 利率衍生品、股票衍生品，尤其是股票指数期货交易量实现了空前的增长，所占份额达到期货市场总量的85％。 （国际） 期货行业现状 全球期货期权及证券指数和外汇期货期权交易量汇总 7月28日下午，中国证监会一锤定音，为金融期货的经纪业务之争划上了句号。 　 金融期货的经纪业务由期货公司开展，券商不能直接从事金融期货的经纪 业务，创新类券商将通过为它们控股的期货公司提供IB(金融期货交易介绍商)服务来参与金融期货。 最新动态 目 录 期货市场的产生和发展 我国期货市场结构 期货市场的几组核心概念 期货业务的风险管理 一 二 三 四 五 期货市场基本制度和交易流程 中国证监会 中国期货业协会 期货交易所 期货公司 结算银行 系统供应商 交割仓库 机构投资者 一般投资者 监管层 客户层 服务层 Hedge Speculate Arbitrage 居间人 未来期货交易所市场结构 交易结算会员 全面结算会员 特别结算会员 投资者 交易会员 IB 交易会员 投资者 投资者 投资者 投资者 IB制度（期货交易介绍商制度） 期货交易介绍商,指为期货公司代理投资者从事期货交易提供中间服务的法人。 证券公司取得IB资格后，受期货公司委托，可从事部分或者全部的中间服务业务。 证券公司不办理期货保证金业务，不承担期货交易的代理、风险控制和结算等职责。将不得设立期货保证金专用账户，与期货公司的银行账户应当严格分离，不得为期货投资者从事期货交易提供融资或担保，禁止利用证券及证券交易结算资金为期货投资者提供融资或担保。 目 录 期货市场的产生和发展 我国期货市场结构 期货业务的风险管理 一 二 三 四 五 期货市场的几组核心概念 期货市场基本制度和交易流程 期货市场的几组核心概念 1、期货合约 期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是标准化的。期货合约的标准化，是指除价格外，期货合约的所有条款都是预先顶好的，具有标准化的特点。 2、开仓 持仓