泸州市易地扶贫搬迁项目收益债券跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 泸州市易地扶贫搬迁项目收益债券跟踪评级报告 跟踪评级结果 评级观点 本次差额补偿人兼担保方主体长期信用等级：AA+ 联合资信评估有限公司（以下简称“联合资 上次差额补偿人兼担保方主体长期信用等级：AA+ 信”）对泸州市易地扶贫搬迁项目收益债券 （包 跟踪评 上次评 债券简称 债券余额 到期兑付日 括“16 泸扶贫项 目NPB01”“16 泸扶贫项 目 级结果 级结果 16 泸扶贫项 5亿元 2026/9/13 AA+ AA+ NPB02”“18泸扶贫项目NPB01”和“18泸扶贫项 目NPB011 16 泸扶贫项 + + 目NPB02”）的跟踪评级反映了跟踪期内募投项 5亿元 2027/3/20 AA AA 目NPB02 18泸扶贫项 目建设基本按照计划进行，债券募集资金如期 5亿元 2028/3/2 AA+ AA+ 目NPB01 投入。同时联合资信也关注到，募投项目尚处 18泸扶贫项 + + 5亿元 2028/3/14 AA AA 目NPB02 于建设期，项目实施主体自身仅实现少量补贴 本次评级展望：稳定 收入，募投项目可行性研究报告的测算与实际 上次评级展望：稳定 情况存在一定差异，预期收益可能会受到项目 跟踪评级时间：2019 年6 月24 日 建设进度或土地指标出让情况影响等因素对其 信用水平可能带来的不利影响。 差额补偿人兼担保方财务数据 “16 泸扶贫项目NPB01”“16 泸扶贫项目 2019 年 项目 2016 年 2017 年 2018 年 3 月 NPB02”“18泸扶贫项目NPB01”和“18泸扶贫项 现金类资产 （亿元） 106.93 123.27 124.03 98.40 目NPB02” （以下简称“存续债券”）均设置了差 资产总额 （亿元） 561.98 713.06 798.66 791.15 额补偿和担保机制，差额补偿人兼担保方泸州 所有者权益 （亿元） 291.91 347.34 437.04 440.44 市兴泸投资集团有限公司 （以下简称“兴泸集 短期债务 （亿元） 71.23 41.43 37.74 26.60 团”）有义务在差额补偿协议正常履行的情况下 长期债务 （亿元） 147.13 250.53 242.53 244.57 按约定履行差额补偿义务；同时兴泸集团对存 全部债务 （亿元） 218.35 291.95 280.28 271.17 续债券提供全额无条件不可撤销连带责任保证 营业收入