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止损与资金管理 中电投先融期货 主讲： 汤俊灵 处理亏损的重要性 对于金融交易而言成功的三要素为：认赔、认赔与认赔。 坚持预先设定的止损，这点很重要. 亏损只代表某个部位失败，并不代表你的交易失败。 在不合理的情况下，听任些许亏损演变为重大损失，这才是真正的交易失败。 所谓的成功交易者，就是那些知道如何处理失败部位的人。 止损的功能 止损单是一项非常重要的工具，止损应该根据市场情况而设定在适当位置，不应该反映交易者主观的看法 止损单是用来防范自己判断错误而局限损失的交易指令。 实际进场之前，就已经知道最糟的出场位置，这方面的资讯让你得以控制风险，评估交易的风险与报酬关系是否值得采纳。 如果没有预先设定止损，即使是心理止损也可以，否则可能会招致麻烦。 止损可以实际下单设定，也可以只是放在脑海里。绝大部分的交易者都没有足够的纪律执行心理止损。 止损类型 一 资金管理止损 这种类型的止损，只允许你发生特定金额的损失。资金管理止损可以避免交易者伤及筋骨。可是，就我个人的看法，这是一种最经常被误用的止损。 二 走势百分率幅度的止损 如同资金管理的止损一样，走势百分率幅度的止损，将显示每笔交易所允许发生的最大损失。这种方法设定的止损，基本上是由市况决定。至于这个百分率的计算基准，你可以挑选价格走势的真实区间、价格波动标准差或交易所规定保证金的某个百分率。 三 时间止损 止损不一定要根据市况或你所愿意接受的损失决定。你也可以设定时间的止损，一笔交易只允许在某特定时间之内出现预期的走势，否则就出场。 四 技术分析止损 让市场告诉你适当的止损位置，行情应该怎么发展，就会怎么发展。市场根本不在意交易者允许发生多少亏损。技术分析止损方法很多，举例来说止损通常可以设定在:趋势线、移动平均、通道、斐波那契折返比率、先前高点低点等重要支撑压力的外侧。这些位置遭到突破，很可能就意味着趋势反转，所以最好尽快认赔。 五 追踪性止损 止损不应该是单次决策。应该依据市况发展而重新评估。部位建立之后，应该持续观察行情发展，随时都假定该部位是新建立。如果行情朝有利方向移动，经常会出现新的关卡价位，让你可以设定新的停止点，以此来降低部位风险。 六 灾难性止损 灾难性止损是远距离的止损，除非发生非常重大的事件，例如：突然宣布调整利率，否则这类止损不至于被引发。换言之，在正常市况下，灾难性止损不会发挥止损功能，因为你知道该部位不会因为特殊事故而造成严重伤害。 值得提醒自己的一些问题 1 ．我有没有设定止损？ 2 ．是否有充分的理由在某特定价位出场？ 3 ．我可以在这笔交易中承担多少损失？ 4 ．这笔交易的风险和报酬关系是否划算？ 5 ．止损是否设定得太远或太近？ 6 ．就我所愿意承担的风险程度来说，部位规模是否恰当？ 7 ．我是否有足够的纪律规范来执行心理止损 资金管理的目的 资金管理的目的很单纯： 在非常不好的交易或连续亏损之后，仍然有能力留在市场从事交易。 学习如何管理风险，有助于交易者保护珍贵的资本，使其禁得起正常的连续亏损。 缺乏健全的资金管理方法，交易者将不知道禁得起哪种程度的亏损，只要几笔失败交易就可能让账户报废。 资金管理之防守 其实防守才是最佳的攻击,当然攻击也很重要，但只要对手无法得分，你就立于不败之地。 交易也是如此，要先考虑防守，其次才是攻击。进行交易前，首 先应评估风险。唯有评估过风险之后，才能考虑该笔交易是否值行，应 该建立几口合约或股数的部位。考虑获利潜能之前，必须先考虑风险高 。只要先考虑风险，资金管理的优先顺序就会超过交易决策与看法。千 万不要接受没有必要的风险，不要涉入自己不能控制风险的场合。如果 你不确定风险究竟多高，就不要自寻烦恼的去交易。 设定风险与资金管理