金融学简明教程 第4章 货币的时间价值.pdf

第二篇 微观金融运行Ⅰ： 投资与融资  微观金融运行是微观金融主体在金融市场环境中 进行投资融资，决定金融资产价格，配置金融资 源的活动。它是整个金融体系功能有效发挥的基 础。 本篇概述  第4章学习货币的时间价值和现金流贴现分 析方法  第5章学习怎样制定生命周期的消费储蓄规 划  第6章分析金融资产的种类与特性  第7章学习金融资产价值评估方法  第8章学习风险管理方法  第9章分析融资策略 第4章货币的时间价值  货币资金从盈余者向短缺者之间的流动，最基本的方式 就是借贷。借贷是以本金的归还和支付一定的利息为前 提的。利息就是借出一段时间资金的报酬。因此，利息 的存在使货币具有了时间价值。  各种资金的筹集和运用总是有一个时间跨度的。因此， 在比较投资或融资活动的经济效益时必然要进行货币价 值的跨期比较。不同时间的货币价值并不能够简单地比 较，因为货币具有时间价值。现金流贴现分析是进行不 同时间货币价值比较的基本方法。  本章将分别讨论货币时间价值和现金流贴现分析方法。 第一节利息与利率 一、利息与利率的定义 1、利息  当人们把货币存到银行，一段时间以后取回时，将