投资项目的经济费用效益评价.pptVIP

(二)土地的影子价格 1.生产性用地的影子价格 生产性用地主要指农业、林业、牧业、渔业及其他生产性用地 生产性用地的影子价格 = 土地的机会成本 + 新增资源消耗 (1)生产性用地的机会成本: 按该地未来可提供的消费品(即无项目情况下,”最好可替代用途”)的支付意愿价格进行分析计算 （8-11）（8-12）（8-13） (2)生产性用地的新增资源消耗: 按照在”有项目”的情况下,由于土地的征用,造成原有地上附属物或财产的损失,以及其他资源消耗。 按土地征用（建设用地）费调整其影子价格 1）转移支付部分——不列入影子价格中 征地管理费、耕地占用税、土地管理费、土地开发费等各种税费。 2）属于机会成本的： 耕地补偿费、青苗补偿费等 3）新增资源消耗： 地上建筑物补偿费（拆迁费）、安置补偿费（如剩余劳动力安置费、养老保险费等） （P214例8-5、例8-6） 2.非生产性用地的影子价格 非生产性用地指住宅、休闲地等 市场完善的情况下 应根据市场交易价格作为土地的影子价格； 市场不完善或无市场交易价格的， 应按消费者支付意愿确定土地的影子价格 （三）资源资产的影子价格 自然资源：自然形成的，在一定的经济、技术条件下可以被开发利用，以提高人们生活福利水平和生存能力，同时具有某种“稀缺性”的实物性资源的总称。 自然资源 资源资产——指所有权已经界定或随项目的实施可以界定所有者 能够有效控制并能够在目前或可预见的将来产生预 期经济效益的自然资源。 （包括：土地、森林、矿产和水资源等） 非资源资产 项目需要投入的资源资产，是项目投资所付出的代价，无论在财务上是否付费，在经济费用效益评价中都必须测算其经济价值。 可以用替代物的成本，或用于其他用途的机会成本等分析计算。可再生的应当按资源再生费用计算。 第5节 经济费用效益评价步骤及效果分析 需要通过编制经济费用效益流量表计算指标 一.直接进行经济费用效益评价 (一)进行费用、效益的识别和计算 1.将投入、产出物分为：具有市场价格的货物 不具有市场价格的货物 特殊投入物 2.难以货币化的,尽可能采用其他量纲量化。不能量化的定性描述。全面反映项目的正、负面效果。 (二)估算投资费用和经营费用 1.投资费用估算表 (1)预备费不包括张价预备费 (2)总投资不含建设期利息 (3)固定资产其他费用中的土地费用，应当将实际征地费调整为影子价格 (4)流动资金投资估算:按投入物的影子价格计算,且不包括不反映实际资源耗费的现金、应收、应付、预收、预付账款。 2.编制经营费用估算表 (1)在经营费用估算中,投入物不考虑流转税 （2）工资按影子工资 （3）“其他费用”中不含各种税费。 （三）编制经济费用现金流量表 （1）将尽可能货币化的间接费用和效益填入表内 （2）注意产出物（非外贸）的影子价格含流转税 （3）计算ENPV和EIRR （4）其他量纲计量的和完全无法计量的间接费用效益分别进行定量、定性地描述。 (四)进行不确定性分析 虽然采用影子价格体系,但不确定性仍然不可避免地存在,故必须进行敏感性和概率树分析 二.在财务评价的基础上进行经济费用效益评价 (一)用影子价格对原财务价格进行调整 (二)剔除转移支付因素 (三)剔除涨价预备费 (四)调整外汇价值 (五)对间接费用和效益进行估算 (六)编制经济费用效益流量表 (七)进行不确定性分析 三.经济费用效益评价指标及对策建议分析 (一)经济费用效益评价指标 1.ENPV(is )≥0 2.EIRR≥is 3.效益费用比(RBC)(辅助指标) (二)经济费用效益评价应当提出的对策和建议 经济费用效益评价 一方面:站在全社会的角度,从资源优化配置出发,分析项目投资的合理性; 另一方面:应通过经济费用效益评价与财务评价的对比，分析市场扭曲情况，判断政府公共投资是否有必要介入项目的投资建设，并为本项目的财务状况和进行政策调整提出分析意见。 案例2 学习要点 一.按”有无对比”、“增量分析”的原则，确立铁路新项目的运输量参见（P284表C2-1） 二.费用估算 1.经营成本据类似线路经营成本预测 2.流动资金按”平均每万换算吨公里103元计算 三.资金筹措(P286) 建设