第15章弹性价格货币分析法.pptVIP

Slide 15-* International Trade Department, TJUFE 2K6 图 15-2:接上图 建立在购买力平价基础之上的长期汇率模型 Slide 15-* International Trade Department, TJUFE 2K6 建立在购买力平价基础之上的长期汇率模型 图 15-2: 接上图 Slide 15-* International Trade Department, TJUFE 2K6 这些数据很少能对购买力平价和一价定律形成经验支持. 即使换算为同一国家的货币，同样的商品篮子，国与国之间的价格相差也很大。 相对购买力平价理论有时能比较合理的解释数据，但基本表现也同样糟糕。 购买力平价与一价定律的经验证明 Slide 15-* International Trade Department, TJUFE 2K6 购买力平价与一价定律的经验证明 图 15-3: 1964-2000年美元/马克汇率和美国/德国的相对价格水平 Slide 15-* International Trade Department, TJUFE 2K6 经验证据不支持购买力平价和一价定律的原因在于: 贸易壁垒和非贸易品 非自由竞争 不同国家价格水平计量方面的差异 解释购买力平价出现的问题 Slide 15-* International Trade Department, TJUFE 2K6 贸易壁垒和非贸易品 运输费用和官方贸易壁垒，使得商品在不同国家之间的流通成本变高，在一些情况下，会导致非贸易品的出现。 运输费用越高，汇率波动的范围就越大。 解释购买力平价出现的问题 Slide 15-* International Trade Department, TJUFE 2K6 非自由竞争 当贸易壁垒和不完全竞争市场结构同时存在时，各国价格水平之间的联系进一步弱化。 市场价格 当一家公司能够在不同市场上以不同的价格出售同一种商品。 它反映了在不同的国家有不同的需求条件。 例如: 在一些需求是非价格弹性的国家中，卖方将会倾向于索要比垄断厂商生产成本更高的价格。 解释购买力平价出现的问题 Slide 15-* International Trade Department, TJUFE 2K6 不同国家价格水平计量方面的差异 各国政府对价格水平的计量存在着差别。产生这一差别的原因是：生活在不同国家的人们消费方式不同。 短期和长期购买力平价 违反购买力平价的现象在短期比在长期更为突出。. 例如: 如果美元对外币突然贬值，直到市场调整到汇率水平之前，美国农用机械的价格与国外农用机械的价格将会有很大的差价。 解释购买力平价出现的问题 Slide 15-* International Trade Department, TJUFE 2K6 解释购买力平价出现的问题 图 15-4: 价格水平和实际收入（ 1992） Slide 15-* International Trade Department, TJUFE 2K6 实际汇率 一国商品和劳务价格相对于另一国商品和劳务价格的概括性度量。 它有名义汇率和价格水平确定. 美元对欧元实际汇率是欧洲商品篮子相对于美国商品篮子的美元价格: q$/€ = (E$/€ x PE)/PUS (15-6) 例如: 设想欧洲一个基准商品篮子值100欧元, 一个美国商品篮子值120美元, 名义汇率是 1.20 $/€ , 则美元对欧元实际汇率是1 美国篮子/ 1欧洲篮子。 超越购买力平价：长期汇率的一般模型 Slide 15-* International Trade Department, TJUFE 2K6 美元对欧元的实际贬值 美元对欧元实际汇率的上升 这意味着一美元在欧洲境内的购买力相对于在美国时的购买力下降了。 换句话说, 相对于欧洲产品，美国产品的购买力下降了。 美元对欧元的实际升值与欧元对美元的实际贬值是相对的。 超越购买力平价：长期汇率的一般模型 Slide 15-* International Trade Department, TJUFE 2K6 需求供给和长期实际汇率 在购买力平价不成立时，实际汇率的长期值如同其他使市场出清的相对价格一样，取决于供求情况，这一点并不奇怪。 超越购买力平价：长期汇率的一般模型 Slide 15-* International Trade Department, TJUFE 2K6 有以下两个原因可以解释为什么长期实际汇率的价值可以改变: 对美国产品的世界相对需求的变动。