商业地产融资渠道1.pptVIP

我国大多数房地产企业的经营模式属于项目开发型，而非资产经营型 产业资本和金融资本的融合是未来5~10年内我国房地产开发企业面临的一次大的发展机会 从房地产开发向房地产投资管理 从物业驱动到资本驱动 从经营项目到经营企业 目前我国房地产企业主要融资方式 上市融资 上市融资 优点：采用增发、配股、可转债等三种再融资方式，可从容化解各种宏观金融政策带来的不良影响 缺点：上市条件苛刻，二板市场迟迟不能成立，国内股票市场不成熟和近年来的持续低迷 适用条件：上市是短期内难以实现的目标，不是近期的最佳选择。 北京万年花城项目案例——怎样实现私募、银行贷款、信托、上市等组合融资 案例——国美电器借壳上市 投资基金 政策缺失造成国内尚无严格意义上的房地产投资基金 定义 房地产投资基金是指通过合法的方式募集到一笔资金，利用这笔资金按照预期的回报率有选择地投资房地产项目。 我国目前还没有出台《产业基金法》，现行的政策没有对资金募集进行规范和保护。 现在的操作模式是对于已经谈定的项目进行融资，而不是在没有项目的情况下预先募集基金。 特点 国内比较知名的房地产投资基金是中国住宅产业商会成立的精瑞基金。实际上这个基金也是在国外注册的，因为如果在国内按照公司法注册，则要求必须有５０％ 的自有资金，对于投资基金来说，本质就是集合大家的钱共同做一件事，如果基金公司自有资金就达 ５０％的话，完全没有必要再募集资金