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第六章 财政政策与货币政策 “IS-LM”模型的意义在于用来分析中央政府的货币政策和财政 政策，说明各种宏观经济政策手段及其对国民收入的影响，为政府的 宏观经济政策选择提供依据。 第一节 货币政策 一、 货币政策的目标 货币政策(Monetary Policy)：是指中央银行根据既定的目标，控 制货币供给量，以调节宏观经济运行的经济政策。 既定目标：充分就业 物价稳定 经济增长 国际收支平衡 中央银行为了保证货币政策的有效性，需要对政策目标进行适当 分解。 把能够控制的某种变量作为中间 目标，通过多中间目标施加影 响，使最终目标得以实现。 中央银行通常把货币供给量和利率作为货币政策的两项中间 目标。但是两个目标不能兼得。 1 r r* E L ’(r,y) F r0 L(r,y) M/P O M0/P M*/P 图6-1 货币供给量与利率 二、 货币政策工具 控制货币供给量政策的工具就是货币政策工具 1、 公开市场业务 2、 调整贴现率 3、 调整法定存款准备金率 三、 货币政策的传递机制 货币供给量的变动对社会总需求影响的过程就是货币政策的传递 机制。 2 凯恩斯主义的解释，分两个过程： 第一， 货币供给量变化引起利率变化的过程 第二， 利率变化到收入变化的过程 r LM LM1 E0 r0 E1 r1 IS E’ Y O Y0 Y1 图6-2 货币政策的传递机制 用符号表示货币政策的传递机制 M M 1 M d M d M 1  ( ) r I AD Y ( )  r  P P P P P 0 0 0 0