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三、消费投资理论与 财政政策 THE THOERY OF CONSUMPTION AND INVESTMENT，AS WELL AS FISCAL POLICY 萨伊定律与古典经济理论  萨伊定律：Supply can create its own demand 。这一定律有三个重要假设条件：  投资恒等于储蓄。  劳动力市场的均衡可以由工资率来调节。  货币呈“ 中性”状态。从投资恒等于储蓄定律出 发，货币只有价值尺度和交换媒介两种职能， 没有贮藏职能。即货币供应量的多少及其增减 变化，不影响商品供需量和供需结构，也不影 响商品的交换比率。 凯恩斯理论与古典理论的差异  古典理论认为，工资是弹性的，弹性工资会导 致充分就业。凯恩斯认为，工资是刚性的。  古典理论认为，消费是利率的函数。凯恩斯认 为，消费是收入的函数。  古典理论认为，利率由资本供求决定。凯恩斯 认为，利率由货币供求决定。  古典理论认为，货币呈中性状。凯恩斯认为， 货币供应量变化会影响价格水平和收入数量和 结构变化，因此不呈中性状。 消费函数与储蓄函数 消费函数： C = a + bY C 边际消费倾向：b  Y 储蓄函数：S = －a + (1－b)Y 消费理论：绝对收入假说  消费者的消费支出取决于其收入的绝对水平。  凯恩斯(Johm Maynard Keynes)提出的社会消费 的基本心理法则：当人们的收入增加时，其消费 不会以同一绝对量增加，即随着家庭收入水平的 提高，家庭平均消费倾向趋于下降。  但美国的经验数据并不支持凯恩斯的这一结论。 阿瑟·斯密塞斯(A.Smithies)认为，有些因素影响 平均消费倾向下降趋势：1、农村人口大量向城 市转移；2、人口出现老龄化趋势；3、技术进 步使过去的奢侈品变化现在的生活必需品。 消费理论：相对收入假说  美国经济学家詹姆斯·杜森贝里(James S.Duesenberry)有两个假设：  家庭消费决策主要参考其他同等收水平家庭的 消费，即消费有模仿和攀比的习性。  家庭消费即受本期收入绝对水平的影响，更受 以前消费水平的影响。当收入水平变化时，家 庭宁愿改变储蓄以维持消费的稳定。  由此可见，经济中消费的变动要比收入变动稳 定得多。 消费理论：持久收入假说  货币主义创始人米尔顿·弗里德曼(milton Frideman)的理论。  将家庭收入分为持久收入和暂时收入，将消费 也分为持久消费和暂时消费。持久收入包含着 家庭对未来收入的预期。  持久消费占持久收入的比例基本不变。这一命 题所含的思想是：家庭之间消费倾向的差异， 实际上是由暂时收入决定的。  暂时消费和暂时收入之间不存在固定关系，即 家庭暂时收入的边际消费倾向基本为零。 消费理论：生命周期假说  美国经济学家F·莫迪利安尼(Franco Modigliani)提出的 理论，这一理论的重点在人们的长期收入上。  人的一生分为少年时期、壮年时期和老年时期。在少 年和老年时期，消费大于收入，因此必须在壮年时期 进行储蓄。  从短期看，消费在收入中的比例与收入的增减呈反方 向变化；从长期看，这一比例保持不变。  财产对消费的影响：在一定财产条件下，收入变动的 边际消费倾向接近1；在一定收入水平条件下，财产变 动的消费倾向接近于市场利率。 资本边际效率 Marginal Efficiency of Capital MEC是一种贴现率，用这一贴现率将资产 的未来收益折为现值，正好等于该资产的供 给价格。这一价格是能满足厂商增加该资产 的边际价格，因此也称为重置成本。