第三章+资金的时间价值.ppt

（１）一次支付终值公式（已知Ｐ，求Ｆ） 式中，　　　　称为一次支付终值系数，可用符号　　　　　　表示 0 1 2 3 4 P F＝？ n [例3.5]某企业为开发新产品，向银行借款100万元，年利率为3%，借期5年，问5年后一次归还银行的本利和是多少？ 解：5年后归还银行的本利和与现在的借款金额等值，折现率为银行利率。 （2）一次支付现值公式（已知F,求P） 式中 称为一次支付现值系数，或称贴现系数，也可用符号 表示 0 1 2 3 4 P=？ F n [例3.6]某人计划5年后从银行提取1万元，如果银行利率为12%，问现在应存入银行多少钱？ 解： [例3.7]某厂预备进行分期投资，第一年年初为1000万元，第二年年初为600万元，第三年年初为500万元，若年利率为10%，则其投资的现值应为多少？ 解：画出现金流量图 0 1 2 3 1000 P=？ 600 500 第一年的投资现值 第二年的投资现值 第三年的投资现值 总投资的现值为 2、等额分付系列 等额分付是多次支付形式中的一种，多次支付是指现金流入和流出在多个时点上发生。当现金流序列连续发生，且数额相等，称为等额系列现金流 0 1 2 3 N-1 N A F P … （1）等额分付终值公式（已知A ，求F） 式中， 称为等额分付终值系数或年金终值系数，记为 0 1 2 n-1 n F=？ A [例3.8]某国有企业为设立退休基金，每年末存入银行3万元，若存款利率为5%，按复利计算，第5年末基金总额是多少？ 解： （2）等额分付偿债基金公式（已知 F，求A） 式中， 称为等额分付偿债基金系数，可用符号 表示 0 1 2 n-1 n F A=？ [例3.9]某厂欲积累一笔设备更新基金，用4年后更新设备。此项目投资总额为500万元，银行利率为12%，问每年末至少要存款多少？ 解： [例3.10]按政府有关规定，贫困学生在大学学习期间可以享受政府贷款。设某学生在大学4年学习期间，每年年初从银行借款3500元用于支付学费，若按年利率3%计复利，第4年年末一次归还全部本息需要多少钱？ 解： 3500 0 1 2 3 4 F=？ （3）等额分付现值公式（已知A，求P） 式中， 称为等额分付现值系数，可用符号 表示 0 1 2 n-1 n P=？ A [例3.11]某厂投资一项专利产品，预计每年可获得100万元，在年利率6%的情况下，5年后要求连本带利全部回收，问期初购买专利一次性投入应以多少钱为限才合算？ 解： 0 P=？ 1 2 3 4 5 A=100万元 （4）等额分付资本回收公式（已知P，求A） 式中， 称为等额分付资本回收系数，可用符号 表示 0 1 2 n-1 n P A=？ 第三章 资金的时间价值 3.1 资金时间价值概述 3.1.1 资金时间价值的概念与意义 3.1.2 利息与利率 3.1.1 资金时间价值的概念与意义 1、资金时间价值的概念 不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值 资金的时间价值就是随着时间的推移，资金运动过程中产生的价值增值 时间是指资金运动的时间 理解 从生产的角度看，资金的时间价值表现为资金运动过程中价值的增值 从消费者角度看，资金时间价值体现在对放弃现期消费的损失所应作的必要补偿 2、资金时间价值的重要意义 促进合理有效地利用资金 有利于正确的投资决策 3、资金时间价值的计算方法与银行利息的计算方法相同 3.1.2 利息与利率 1、利息与利率 利息是指资金借贷关系中借方支付给贷方的报酬 从借方来看，利息是指占用资金所付的代价 从贷方来看，利息是放弃使用资金所得的补偿 利息是衡量资金时间价值的绝对尺度 利率是在一个计息周期内所得的利息额与借款金额（本金）之比，反映了资金随时间变化的增值率 利率是衡量资金时间价值的相对尺度 2、单利和复利 （1）单利计息：仅以本金为基数计算利息，利息不再产生利息，资金随时间推移呈线性变化 式中 Fn-n年末本利和或终值；P -本金或现值 i-年利率；I-利息 n-计息周期 [例3.2]一笔10000元借款，单利年利率为10%，借款2年，求2年后应偿还的总金额 解： 2年后应付利息为 2年后应偿还的总金额为 （2）复利计息： 是用本金和前