5+金融计算工具和方法（下）.ppt

西南财经大学金融学院 西南财经大学金融学院 西南财经大学金融学院 * 金融计算工具和方法 西南财经大学金融学院 * 货币时间价值 资产收益率的计算和比较 Excel函数 达成理财目标的计算方法 生涯仿真表 主要内容 西南财经大学金融学院 * 理财规划计算工具 工具 优点 缺点 复利与年金表 简单 不够精确 财务计算器 精确 要熟悉操作 Excel 连结运算 省略过程难解释 理财规划软件包 全面考量 内容缺乏弹性 西南财经大学金融学院 * HP 12C 财务计算器 西南财经大学金融学院 * Excel Refer to Excel file. 西南财经大学金融学院 * 达成理财目标的方法 目标基准点法 目标顺序法 目标并进法 目标现值法与一生资产负债表 西南财经大学金融学院 * * 购车-购车当年 购房-购房当年 子女教育-子女上大学当年 退休-退休当年 基 准 点 年 份 持续年数 几年后开始 复利终值 复利现值 拟留 遗产 年金终值 生息 资产 年储蓄 年金现值 年支出 基准点 确定目标基准点 西南财经大学金融学院 * * 退休目标基准点的现金流量图 PMT退休后生活支出 PV 整 笔 投 资 PMT 年金投资 基准点: 退休当年 西南财经大学金融学院 * 案例 Page 393, 实例8-56 西南财经大学金融学院 * * 购房目标基准点的现金流量图 基准点: 购房当年 PV 整 笔 投 资 PMT 年金投资 PMT房贷本利摊还 可购房总价 西南财经大学金融学院 * 案例 Page 394, 实例8-57，8-58 西南财经大学金融学院 * * 子女教育金目标基准点的现金流量图 基准点: 子女上大学当年 PV 整 笔 投 资 PMT 年金投资 PMT 高等教育 学费支出 西南财经大学金融学院 * 案例 Page 395，实例8-59，8-60 西南财经大学金融学院 * * 目标顺序法 购 房 规 划 投 资 子 女 教 育 金 规 划 投 资 退 休 规 划 投 资 25岁 40岁 45岁 60岁 西南财经大学金融学院 * 目标顺序法 优点： 前期负担不会太重 同一时间集中所有的资源，可以达成最迫切的目标 缺点： 时间靠后的目标，准备时间比较短，完成的难度比较大 西南财经大学金融学院 * * 目标顺序法举例 5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育目标终值20万元，30年后 退休目标终值100万元，报酬率8%，房贷利率4%，贷款期限20年，现有 净值7万元，年储蓄3万元，按目标顺序法计算，可否完成所有目标? FV(8%,5,-3,-7)=27.9万元 PV(4%,20,-3,0)=40.8万元 27.9+40.8=68.7万元 68.7万元50万元 可达成购房目标， 68.7-50=18.7万元 剩下18.7万元可 用在下一个目标上。 FV(8%,15,0,-18.7) =59.3万元 59.3万元20万元 可达成子女教育目标 59.3-20=39.3万元 剩下39.3万元 可用在下一个目标上。 FV(8%,10,0,-39.3) =84.8万元 FV(8%,5,-3,0) =17.6万元 84.8+17.6=102.4万元 102.4万元100万元 可达成退休目标， 剩下2.4万元。 西南财经大学金融学院 * * 目标并进法 购房贷款 退休规划投资 购房自备款筹集 子女教育投资 购房 贷款 30岁 50岁 60岁 退休规划投资 25岁 西南财经大学金融学院 * 目标并进法 优点： 时间靠后的目标（往往是负担最终的目标，如退休），有充足的准备时间，实现的可能更大。 缺点： 前期负担比较重。 西南财经大学金融学院 * * 目标并进法举例 5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万元，30年 后退休金目标终值100万元，投资报酬率8%，房贷利率4%，贷款20年， 贷款七成。如按目标并进法计算，在以后的人生阶段，各需要多少净 现金流量投入额，才能完成所有目标？ 0-5年 5-20年 20-25年 25-30年 购房目标 25,568 25,754 25,754 0 子女教育目标 4,370 4,370 0 0 退休目标 8,827 8,827 8,827 8,827 当阶段合计 38,765 38,951 34,581 8,827 单位：元 西南财经大学金融学院 * * 目标现值法与一生资产负债表 A=几年后开始现金流入或流出 B=每年现金流入或流出的金额现值 C=持续现金流入或流出的年数 B每年 流量 A几年后开