并购基金的发展机遇罗少波演讲稿.pptVIP

并购基金简介 国外并购基金发展概况 国际并购基金既有共同基金“集体投资、专家经营、分散风险、共同受益”的共性，又因其明确的投资倾向而独具特色。并购基金属于产业投资基金的一种，追求高风险高回报，兼重投资的资本收益和利息收入，具有积极成长型基金和收入成长型基金的性质。风险投资基金投资于创业初期的公司，而并购基金的收购对象则一般是股价被低估的成熟型公司，要求目标企业具有稳定现金流的作用，最好是大型上市公司。 据统计，从20世纪90年代初至今，全球并购基金的数量已经增长了五倍。 据汤姆逊金融集团 ( Thomson Financial) 和全美风险投资协会(National Venture Capital Association , NVCA) 统计统计, 在2005 年, 美国并购基金筹资额高涨，并购基金数目从2002 年的87 家增长到159 家, 筹资额从260 亿美元上升到862 亿美元, 为历史最高纪录。 并购基金筹资规模已远超创业基金 传统的私募股权基金多数属于创业基金，集中于投资新创业企业。但从20 世纪80 年代开始, 私募股权基金出现向企业后期发展阶段集中的趋势, 到80 年代中期, 扩展融资、杠杆购并、兼并之类业务交易数和所吸引的投资额占总数比重已经超过了60%。近几年, 并购基金数目虽然少于创业基金，但其筹资额远远超过创业基金，2003 —2005 年, 无论是