第三章资金时间价值与风险分析.pptVIP

比较 当计息周期为一年时，有效年利率＝名义利率 计息周期短于一年时，有效年利率＞名义利率 计息周期长于一年时，有效年利率＜名义利率 结论 （1）名义利率越大，计息周期越短，有效年利率与名义利率的差异就越大； （2）名义利率不能完全反映资本的时间价值，有效年利率才能真正反映资本的时间价值。 换算公式 式中：m为一年计息次数。 计算终值或现值时 基本公式不变，只要将年利率调整为期利率（r/m），将年数调整为期数即可。 第二节 风险报酬 风险是预期结果的不确定性。 风险的分类： 1.按风险产生的原因划分 自然风险：由自然力的不规则变化引起。 人为风险：由人们的行为及各种政治、经济活动引起的风险。包括行为风险、经济风险、政治风险、技术风险等。 2.按风险的性质划分 静态风险：在社会政治经济正常的情况下，由于自然力的不规则变动和人们的错误判断和错误行为导致的风险。 动态风险：指由于社会的某一变动，如经济、社会、技术、环境、政治等的变动而导致的风险。 【提示】一般静态风险只有损失而无获利可能，能够通过大数法则计算，预测风险发生概率；动态风险是既有损失机会又有获利可能的风险。它的规律性不强，难以通过大数法则进行预测。 3. 按风险的来源划分 系统风险: 所谓系统风险又称“市场风险”，是指对整个市场上各类企业都产生影响的风险。由于这些风险来自企业外部，是企