公司理财-罗斯+(第八版)第20章+长期负债.pptVIP

* 第20章 长期负债 教师：李连军 博士 教授 基本内容 §20.1 长期负债：回顾 §20.2 公开发行债券 §20.3 债券调换 §20.4 债券评级 §20.5 其他债券类型 §20.6 债券的直接销售与公开发行比较 §20.7 长期银团贷款 长期负债的例子与讨论 3年，5年，10年期国债 长期公司债券 长期可赎回债券 长期债券投资与基金投资收益比较。 讨论：市场上为什么存在长期债券？ §20.1 长期负债：回顾 长期债务性证券是发行公司对未付本金及利息的偿付承诺。 所有的债券协议都规定有保护性条款。 大部分的工业债券都有赎回条款。 公司应该发行可赎回债券吗？ 这类债券应于何时赎回？ §20.2 公开发行债券 债券公开发行的一般程序与前一章所述的股票发行程序相一致。 但是，公开发行债券的注册报告中还必须包括 一份债务契约。 发行公司聘请信托公司代表公司债权人行使权利，必须： （1）确保发行公司遵守债务契约条款； （2）管理偿债基金 （3）一旦公司不履行支付义务，则代表债权人行使权 利 典型的债务契约条款 1.债券的基本条款。 2.担保财产情况。 3.保护性条款详解。 4.偿债基金计划。 5.赎回条款。 §20.2 公开发行债券－基本条款 债券买方与卖方之间的竞争决定了债券的市场价值。 其他因素中，实际的债券市价还取决于