产品市场和货币市场的_般均衡（56).pptVIP

第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡 一、投资的决定 二、IS曲线 三、利率的决定 四、LM曲线 五、IS-LM分析 六、凯恩斯有效需求理论的基本框架 一、投资的决定 1.投资：建设新企业、购买设备、厂房等各种生产要素的支出以及存货的增加。 2.决定投资的经济因素 （1）利率。与投资反向变动，是影响投资的首要因素。 3.实际利率与投资 投资函数：投资与利率之间的函数关系。 i＝i（r） （满足di/dr ＜ 0） 。 4.资本边际效率 MEC Marginal Efficiency of Capital 资本边际效率：正好使资本品使用期内各项预期收益的现值之和等于资本品供给价格或重置成本的贴现率。 5.资本边际效率曲线 资本边际效率MEC曲线：不同数量的资本供给，其不同的边际效率所形成的曲线。 5.资本边际效率曲线 资本边际效率MEC曲线：不同数量的资本供给，其不同的边际效率所形成的曲线。 投资边际效率曲线 MEI Marginal Efficiency of investment 投资增加，会导致资本品供不应求，而价格上涨 预期收益不就，资本品价格上涨，导致MEC下降 五、预期收益与投资 1、对投资项目产出的需求预期 产出预期影响预期收益进而影响投资意愿 产出增量与投资之间的关系，称为加速数 2、产品成本 工资成本变动对投资需求影响具有不确定性 3、投资税抵免 风险与投资 市场走势； 产品价格变化； 生产成本变化； 实际利率变化； 宏观经济政策变化； 托宾的“q”说 美国的詹姆·托宾（ Jamas Tobin 1918-2002）,凯恩斯主义经济学家 二、IS曲线 1.IS方程的推导 IS曲线的推导图示 IS曲线推导过程 IS曲线之外的经济含义 2.IS曲线的经济含义 （1）描述产品市场均衡、即i=s时，总产出与利率之间关系。 3.IS曲线及其斜率 斜率含义：总产出对利率变动的敏感程度。 斜率越小，总产出对利率变动的反应敏感，越富有弹性。 斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝，越缺乏弹性。 IS曲线斜率 IS斜率与曲线弹性 投资系数d不变：b与IS斜率成反比。 边际消费倾向b不变：d与IS斜率成反比。 IS弹性变动过程 IS弹性变动过程：d变动 IS弹性变动过程：r变动 例题 已知消费函数c= 200+0.8y，投资函数i = 300-5r； 求IS曲线的方程。 IS曲线的移动 IS曲线的移动 三、利率的决定 （3）投机动机：为了抓住有利时机，买卖证券而持有的货币。是为了准备购买证券而持有的货币。 投机需求的情况 利率越高，证券价格越低。 人们就会拿货币去买证券——低价买进，将来价格升高后卖出获利。 利率越高，货币投机需求（持有货币为了投机）越少。 2.流动偏好陷阱（凯恩斯陷阱） 反之，利率极低时，人们认为利率不可能再降低——证券价格不再上升，而会跌落。 将所有证券全部换成货币——不管有多少货币，都愿意持有在手中。 以免证券价格下跌遭受损失；或者准备投机，在证券价格下跌后买进。 3.货币需求函数 实际货币总需求 L = L1 + L2 = ky – hr 4.货币供给 货币供给是一个存量概念： 主要是狭义货币＝M1：硬币、纸币和银行活期存款。 5.货币供求均衡 r1较高, 货币供给需求。利率下降，直到货币供求相等。 6. 货币供给与需求曲线的变动 货币交易、投机动机等变动时，货币需求曲线平移。 （2）货币供给曲线的平移 政府可自主确定货币供应量，并据此调控利率水平。 当货币供给由m0扩大至m1时，利率则由r0降至r1。 四、LM曲线 1.货币市场均衡的产生 2.LM曲线的推导 货币市场达到均衡，则 m ＝ L ， L ＝ ky – hr。 得到LM曲线：m ＝ ky – hr LM 曲线推导图 利率??（决定） 投机需求量 LM曲线的推导过程 LM曲线之外的经济含义 3.LM曲线的经济含义 （1）货币市场达到均衡，即 L = m时，总产出与利率之间关系。 4.LM曲线的水平移动 水平移动： 利率不变，取决于m/h和k/h LM曲线水平移动 5.LM曲线斜率 从LM第二个方程出发 假设外生变量变化。 LM弹性变动过程 IS弹性变动过程：h变动 6.LM曲线存在三个区域 6.LM曲线存在三个区域 LM的斜率为k/h。 （1）凯恩斯（萧条）区域 h无穷大时，斜率为0 LM呈水平状。 （2）古典区域。 符合古典学派的主张。 h无穷小时，斜率无穷大 五、IS-LM分析 1.两个市场的同时均衡 一般而言：IS曲线、LM曲线已知。 由于货币供给量m假定为既定。 变量只有利率r和收入y，解方程组可得到。 2.非均衡的区域 S\M：相当于供给方面，表示市场供给 I\L：相当于需求