12浦发银行 资产支持票据，信用债结构化产品的新起点.pdfVIP

资产支持票据，信用债结构化产品的新起点 自2009 年，中国银行间市场交易商协会（简称“交易商协会”）就 开始研发资产支持票据产品，包括浦发银行等多家机构联合成立了创新 课题小组，以国外全覆盖债（Covered Bonds ）为蓝本，研究在中国市场 上推进资产支持票据产品的交易结构和路径。 历时3 年，该产品终于登陆国内银行间市场。8 月3 日，交易商协会 正式颁布了《银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引》（简称“指 引”），根据《指引》规定，资产支持票据指非金融企业在银行间债券 市场发行的，由基础资产所产生的现金流作为还款支持的，约定在一定 期限内还本付息的债务融资工具。 该创新产品突出“资产支持”，即通过对基础资产产生的现金流实施 归集和管理，实现对基础资产产生的现金流的有效控制，为资产支持票 据的还本付息提供有力支持。 首批产品问世 8 月6 日，首批三个试点项目正式获得了注册批文。试点项目涉及上 海浦东路桥建设股份有限公司、南京公用控股(集团)有限公司、宁波城 建投资控股有限公司三家企业。 浦发银行参与此次资产支持票据承销的试点项目是以上海浦东路桥 建设股份有限公司拥有的与多地政府签订的多个BT 建设合同的应收债 权作为支持资产，发行总额为5 亿元人民币