我国当前对热钱的监管方式及其效率评估.docVIP

PAGE PAGE 1 我国当前对热钱的监管方式及其效率评估 　　摘要：自2005年我国汇改以来，人民币对美元的汇率持续单边升值。2008年又发生了由美国次贷危机引发的全球性金融危机，使得美元利率持续下降。而在这一时期我国保持了经济的基本稳定，大量的热钱流入我国，使得我国的外汇储备出现快速增长，增大了外汇储备管理的难度。同时，热钱流入对我国的资本市场也产生了很多的负面影响，如果我国不能采取有效的监管方式来控制热钱的流动，我国的经济将有可能出现危机。 　　关键词：热钱；监管；效率 　　中图分类号：F832.6文献标志码：A文章编号：1673-291X（2012）35-0115-03 　　引言 　　热钱，又称游资或投机性短期资本，只为追求最高报酬以最低风险在国际市场上迅速流动的短期投机性资金。国外市场由2008年的美国次贷危机到现在的欧债危机等，使得很多国家的经济都出现了较大幅度的下滑，国际热钱在国外市场投机就会相对面临着较大的风险。而我国近年来受国外金融或经济危机的影响较小，因此，我国便成了国际游资的一个良好的投机地。我国宏观经济的基本稳定，人民币升值预期、房地产和股票等资产投资价值的增加以及民间利率的上升都是导致热钱流入我国的重要因素。虽然国际热钱的流入在长期内会对我国的经济政策产生正面的促进作用，但是短期的国际热钱对经济的影响多是负面的。国际热钱的大量存在会导致国际收支不