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公司的并购与资产重组 2、要约收购报告书特殊事项说明 要约收购报告书要按照中国证监会2002年11月28日发布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第17号——要约收购报告书》的要求制作。并对以下事项作出特别说明： ●收购人有无将被收购公司终止上市的意图，如有，须作出特别提示； ●收购完成后，被收购公司股权分布发生变化是否影响该公司的持续上市地位；造成影响的，应当就维持公司的持续上市地位提出具体方案。 收购人向中国证监会报送要约收购报告书后，在发出收购要约前申请取消收购计划的，在向中国证监会提出取消收购计划的书面申请之日起12个月内，不得再次对同一上市公司进行收购。 3、要约收购义务的豁免⑴收购人可以向中国证监会提出豁免申请的情形：●上市公司股份转让在受同一实际控制人控制的不同主体之间进行，股份转让完成后的上市公司实际控制人未发生变化，且受让人承诺履行发起人义务的；●上市公司面临严重财务困难，收购人为挽救该公司而进行的收购，且提出切实可行的重组方案；●上市公司根据股东大会决议发行新股，导致收购人持有、控制该公司股份比例超过30%的；●被收购公司的股东存在主体资格、股份种类限制或者法律、行政法规、规章规定的特殊情形的；●基于法院裁决申请办理股份转让手续，导致收购人持有、控制一个上市公司已发行股份超过30%的。 中国证监会在受理上述豁免申请后3个月内，作出是否予以豁免决定，获准的，收购人可以继续增持股份。 ⑵相关当事人可以提出豁免申请的情形：●合法持有、控制一个上市公司50%以上股份的股东，继续增持股份、增加控制后不超过该公司已发行股份的75%；●因上市公司减少股本导致其持有、控制一个上市公司已发行股份超过30%的；●证券公司或银行因开展正常业务导致其持有一个上市公司已发行股份超过30%，但无实际控制该公司的行为或意图，并且提出在合理期限内向非关联方转让超出部分的解决方案的；●当事人因国有资产行政划转导致其持有、控制的一个上市公司已发行股份超过30%的；●当事人因合法继承导致其持有、控制一个上市公司已发行股份超过30%的； 中国证监会自收到符合规定的申请文件之日起5个工作日内未提出异议的，当事人可以向证券交易所和证券登记结算机构申请办理股份转让和过户登记手续。 四、我国上市公司国有股和法人股向外商转让的特别规定 1、向外商转让范围的界定 ●应当符合《外商投资产业指导目录》的要求； ●凡禁止外商投资的，国有股和法人股不得向外商转让； ●必须由中方控股或相对控股的，转让后应保持中方控股或相对控股地位。2、外商的受让资格 ●有较强的经营管理能力和资金实力； ●较好的财务状况和信誉； ●具有改善上市公司治理结构和促进上市公司持续发展的能力。 3、转让的程序⑴审批●涉及产业政策和公司改组的，由国家商务部负责审核；●涉及国有股权管理的，由财政部（2003年4月以后由国资委审核），重大事项报国务院批准；●必须符合中国证监会关于上市公司收购、信息披露等规定。⑵定价和转让价款的支付 ● 向外商转让上市公司国有股和法人股，原则上采取公开竞价方式； ● 外商应当以自由兑换货币支付转让价款；已在中国境内投资的外商，经外汇管理部门审核后，可用投资所得人民币支付，外商在付清全部转让价款12个月后，可再转让其所购股份。 ⑶外资外汇登记 转让当事人在股权过户前到外汇管理部门进行外资外汇登记；涉及外商股权再转让的，要在股权过户前，变更外资外汇登记。⑷股权过户 转让当事人应当凭国家商务部、国资委的转让核准文件、外商付款凭证等，依法向证券登记结算机构办理股权过户登记手续。⑸转让股权外汇收入的处置 转让国有股和法人股的外汇收入，转让方应当在规定期限内，凭转让核准文件报外汇管理部门批准后结汇。 ＊上市公司国有股和法人股向外商转让后，上市公司仍然执行原有关政策，不享受外商投资企业待遇。 第三部分 我国上市公司资产重组实务  资产重组是指企业为保持整体资产运营效益，优化资本结构，通过出售、拍卖、股权转让等交易型战略手段，剔除一些企业本身不善于经营管理的资产，避免资源浪费和低效耗费。中国证监会于2001年12月10日发布了《关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知》，对我国上市公司的重大资产重组行为进行规范。 一、重大资产重组的行为界定（标准）1、购买、出售、置换入的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并报表总资产比例达50%以上；2、购买、出售、置换入的资产净额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并报表净资产比例达50%