世界经济概论第七讲.pptVIP

第三条断层线是不同的金融体系之间的碰撞。 拉詹称英美国家的金融体系为“保持距离式”的金融体系。这种金融体系: 非常注重信息的透明，有法律约束。 金融家不需要刻意和企业客户保持紧密的关系，他们需要企业的信息，可以通过各种公开的渠道获得，如果企业经营状况不好或是不还款，有市场和法庭来制裁。 英美金融体系中以直接金融为主。但是在制造业为主的经济体系中，金融体系主要靠的是银行。 在这些地方，关于企业的信息不透明或不公开，要想知道企业的真实状况，银行必须和企业建立长期的紧密关系。 由于政府有意压低存款利率，缺乏对消费信贷的完整记录，而且没有司法体系的保护，所以消费信贷难以得到长足发展。 一旦金融机构提高对消费者贷款的利率，政治家就会出面，以保护消费者的名义加以制止。 　　　 　在两种情况下，发展中国家需要从国外融资，这个时候，就会出现不同的金融体系之间的碰撞: 一种情况是传统的发展中国家，比如1994年金融危机之前的墨西哥，以及一些非洲国家，这些国家的国内储蓄太少，所以需要国外融资。 另外一种情况是1997年金融危机之前的东亚经济体，这些经济体的国内投资太多，所以需要国外融资。 　　当英美金融资本来到发展中国家之后，出于保护自身利益的考虑，会采取三种办法： 一是只借短债不借长债，方便随时出逃； 二是用外币贷款不用本币贷款，这样可以回避汇率风险； 三是通过国内银行贷款，这样一来，国外资本的利益和国内银行的利益捆绑在一起，一旦出现金融危机，发展中国家不得不救本国银行，一旦救了本国银行，也就等于救了国外的金融资本。 这样的碰撞带来了“货币错配”和“期限错配” “货币错配”:即本来要用本币，但借到的却是外币 “期限错配”:本来是想长期贷款，但得到的都是短期贷款，所有的风险都转嫁到了发展中国家借款者的头上。 这就是新兴市场出现金融危机的原因之一。1988年，韩国、马来西亚和泰国的投资占GDP的比例平均为29%，到1996年就剧增到42%。触发东亚金融危机的另一个导火索是1995年日元贬值，日本的出口增长，但东亚新兴经济体的出口却纷纷下跌，结果东亚经济体突然陷入增长停滞，危机不请自来。 　　从金融危机爆发以来的政策对策来看，大抵仍是“头疼医头，脚疼医脚”。无论是采取扩张性的刺激政策也好，还是加强对金融体系的监管也好，都没有触及拉詹所说的断层线。 全球经济的地壳仍然在断层线的两侧移动，粗糙不平的断层面相互摩擦，并考验着岩石的承受力。当岩石承受不了巨大的压力产生断裂的时候，我们就会看到，在脆弱的断层线上，地震将再一次爆发。 * 当今世界是一个极度开放的世界，各国之间的政治、经济、文化等方面的往来日益频繁，全球经济一体化已成为不可逆转的大趋势，各国都积极参与对外经济往来，国际经济关系错综复杂。国际金融学主要是研究这些国际经济关系中的国际货币关系。 * 国与国之间从事各种交易活动，不管是商品的输出输入、资金的借贷、跨国性的投资，还是非商业性交易，最终都是以国际收支体现出来的。随着世界经济一体化格局的形成和发展，国与国之间的各种交往日益频繁，国际收支已成为决定或影响一国国际储备、货币汇率和一国内外经济协调发展的一个重要 因素。因此，正确理解什么是国际收支，进而分析研究国际收支状况，对我们把握国际金融局势及其变化，发展我国的对外经济关系有着十分重要的意义。 * 国际收支的发展变化过程实际上就是各国国际收支的实践发展过程和人们对国际收支的认识深化过程。 1.国际收支的概念产生于17世纪。由于当时国际经济发展的局限性，国际信用关系的不发达，国际经济交易的主要形式是国与国之间的有形商品的贸易交往，黄金是国际间的主要支付手段。因此，人们把国际收支简单地理解为对外贸易收支，即一国一定时期内的进口与出口的差额，而且仅限于立即结清的现金（黄金）收支。 2.随着自由竞争资本主义向垄断竞争资本主义的发展，资本输出在国际经济交易中占有越来越重要的地位。一战后，出现了较大规模的国际短期资本流动和大量的战争赔款转移，使国际收支的内容和范围不断扩大，不仅有贸易收支、劳务收支，还有资本项目，这时国际收支的概念已发展成为指一国的外汇收支。 3.二战后，国际经济交往迅速发展，国际贸易和国际资本流动相互渗透、相互推动，一些主要资本主义国家的无外汇交易的对外经济、军事援助增长很快，对世界经济影响很大，因而国际收支包括的内容更加广泛。不仅有易货贸易，还有补偿贸易、政府援助、赠与等等，侨民汇款、旅游、运输、保险等非贸易收支也越来越重要。如果国际收支仅从外汇收支的角度来统计国际经济概念，就难以包括全部的国际经济交易，于是就出现了以经济交易为统计基础的国家收支概念，并被各国普遍采用，成为分析各国对外经济状况和世界经济形势的重要工具。国际收支概念的发展，反映了国际