西方经济学之宏观14-WKL.pptVIP

第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡 本章内容 一、投资的决定 1.投资 2.决定投资的经济因素 （1）实际利率水平。实际利率=名义利率-通货膨胀 与投资反向变动，是影响投资的首要因素。 3.投资函数 投资函数：投资与利率之间的函数关系。i＝i（r） （满足di/dr ＜ 0） 。 4.资本边际效率 MEC Marginal Efficiency of Capital 资本边际效率：是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期限内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。 5.资本边际效率曲线 资本边际效率递减规律 1、内容：在技术和其他条件不变时，随着投资的增加，MEC呈递减趋势。 2、原因： （1）投资↑→对资本品需求↑→资本品价格↑→投资支出R0↑→MEC↓ （2）投资↑→预期未来产量↑→预期利润下降↓→MEC↓ 3、意外收获：MEI（Marginal Efficiency of Investment） 缩小之后的MEC。MEI＜MEC 影响预期收益的因素： 1. 对投资项目的产出的需求预期 预期市场需求↑→预期收益↑ 加速原理 K=vY 2 成品成本 工资成本↑→预期收益↓ →投资↓ （劳动密集型） ， on the other hand ，工资成本↑→机器替代劳动→投资↑ 3 投资税抵免 减税→预期收益↑ →投资↑ 7.托宾的“q”说 美国经济学家詹姆·托宾（ Jamas Tobin 1918-2002）,凯恩斯主义经济学家 二、商品市场的均衡：IS曲线 1.IS方程的推导 IS曲线的推导图示 IS曲线含义注意 IS曲线的含义：当储蓄等于投资时，即商品市场保持均衡时，所有不同利息率和实际国民收入的组合点。而且，IS曲线是一条向下倾斜的曲线，说明商品市场均衡时，利息率和国民收入负相关。 注意： IS曲线所表示的利率与国民收入之间的关系并不是因果关系。它只表明当利息率和国民收入存在着这样一种反方向变动关系时，投资和储蓄保持相等，产品市场均衡的条件得到了满足。 2.IS曲线及其斜率 斜率的含义：总产出对利率变动的敏感程度。 斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝。反之，越敏感。 3.IS曲线的经济含义 （1）描述产品市场达到宏观均衡，即i=s时，总产出与利率之间的关系。 IS曲线之外的经济含义 例题 已知消费函数c= 200+0.8y，投资函数i = 300-5r； 求IS曲线的方程。 4.IS曲线的水平移动 利率不变，外生变量冲击导致总产出增加，IS水平右移 5.IS曲线的旋转移动 投资系数d不变：β与IS斜率成反比。 边际消费倾向β不变：d与IS斜率成反比。 三、利率的决定 利率r由什么决定？ 古典学派的观点：I和S都只和r相关，I是r的减函数，S是r的增函数，当I=S，r就得以决定。 凯恩斯否定了以上的观点。 S不仅决定于r，更重要的是受收入水平Y的影响。收入不增加，即使r再高，S也无从增加； 如不知Y的高低，就不能建立S和r的函数关系，因而也就无法确定r，从而也不能确定I水平和国民收入水平。 凯恩斯提出，如果r不是由I和S的对比关系决定，而是由别的因素决定，则投资和收入的决定问题就有可能得以解决。 凯恩斯认为，r不是由I和S决定的，而是由货币的供给量和对货币的需求量所决定的。 1.流动性偏好与货币需求动机 2.流动偏好陷阱（凯恩斯陷阱） 利率越高，货币的投机需求越少。 流动偏好 财富，除了货币之外，还有很多其他的。以其他形式持有会获得红利、租金等收益。 但是，持有货币这种不生息的资产，具有使用上的灵活性。 3.货币需求函数 实际货币总需求 L = L1 + L2 = ky – hr 加工后的总货币需求曲线 4.货币供给 货币供给是一个存量概念： 1）狭义货币，M1：硬币、纸币和银行活期存款。 2）广义货币供给，M2：M1+定期存款。 3）更为广义的货币，M3：M2+个人和企业持有的政府债券等流动资产+货币近似物。 5.货币需求量变动与供给均衡 r1较高, 货币供给需求，感觉手中的货币太多，用多余货币购进证券。证券价格上升，利率下降。直到货币供求相等。 货币需求曲线的变动 货币交易、投机动机等增加时，货币需求曲线右移； 反之左移。 导致利率变动。 均衡利率的变动 6.货币供给曲线的移动 政府可自主确定货币供应量，并据此调控利率水平。 当货币供给由m0扩大至m1时，利率则由r0降至r1。 7.鲍莫尔模型——存货理论 鲍莫尔（Baumol， W.J.）认为，为了收益最大化目标，在货币收入取得和使用的时间差内，没有必要让所有货币都以现金形式存在，因为现金不会带来收益。 鲍莫尔平方根公式 货币需求＝最优货币持有量。 2.LM曲线的推导 货币市场达到均衡，则 m = L ， L