1财务教材分析概论(1).ppt

主体信息：公司年度报告 1公司简介 2公司资料 3财务摘要 4年度大事记 5董事长致辞 6管理层讨论与分析 7董事会报告 8企业治理报告 9监事会报告 10董事、监事及高级管理人员简介 11财务报告—综合损益表—综合资产负债表—综合权益变动表—综合现金流量表—综合财务报表附注 12过去四个会计年度财务摘要 由上图可知，财务会计报表是财务分析最主要的信息来源，但会计报表存在固有的局限性： 1、会计计量的局限性 由于会计政策的可选择性以及会计估计的存在，计量存在一定的主观性。 2、报表内容的局限性 企业不愿意提供详尽的附注数据；不能提供所有的资产与负债信息；不能反映将要发生的事项； 3、报告时间的局限性 资产负债表是静态的时点报表 如：产业政策信息——“十二五”期间我国产业政策调整方向 调整产业结构，鼓励培育战略性新兴产业(包括新能源、信息网络、新材料、生物医药和空间技术等)、高技术和高附加值产业，加快形成先导性、支柱性产业； 大力改造提升传统产业，重点改造提升制造业； 把推动服务业大发展作为产业结构优化升级的战略重点； 抑制部分行业产能过剩，淘汰高能耗、高污染的落后产能 例如：宏观经济政策信息——2014年宏观经济政策八大走向 一、深化改革（总纲领） 二、稳中求进（主基调） 三、结构性色彩更浓（积极财政政策的新内涵 ） 四、增强前瞻性、针对性和协同性（稳健货币政策的基本取向） 五、区别对待、公平竞争（区域政策的特点） 六、激活民间力量（扩大内需的着力点） 七、以人为本（新型城镇化发展的核心） 八、集约用地、保护农民利益（土地政策的主要方向） 2-2 财务分析评价信息标准 财务分析的四个基本标准： 1. 预算标准：指企业内部或外部分析者所预计或所追求的目标标准。 例如： 例如：贵州茅台2009 年的预算目标每股收益为5.3 元/股，但实际是3.28元/股。 2014 年预算目标：每股收益为15.8元/股（实际为13.44）。 2 . 行业标准：指同行业其他企业在相同时期内某项财务指标的平均水平。行业标准是最为常用的财务标准，说明了本企业在同行业中的地位和水平。 例如： 1、从毛利率水平来看，酒店板块公司的销售毛利率近三年以来都处于逐步上升的过程中，2011年—2013年分别为69.01%、70.89%、73.34%。 其中龙头企业贵州茅台为94.58%。 2、紫光古汉2013年净资产收益率为-61.02%，同比2011年降低 了89.77%，严重低于生物制药行业均值，  3. 历史标准：以企业历史上的财务标准进行同比或环比，以反映企业经营或财务状况的发展趋势。 图1-1 岳阳兴长净利润与经营活动产生的现金流量净额对比图  从图中可以看出，5年来岳阳兴长经营活动产生的现金 流量净额的波动幅度大于净利润的波动幅度，这5年内 经营活动产生的现金流量净额大于净利润的金额， 财务状况很乐观。 四. 经验标准：标准的形成经过了大量的实践经验的检验。 如：流动比率一般为2：1，速动比率一般为1：1，流动负债与有形净资产的比率一般不超过80%。 但是，经验标准只针对一般情况而言，并不适合于一切领域或一切情况。 思考题： 运用迈克尔?波特的竞争理论对某股份有限公司进行战略分析。 * * * * 前 言 《财务分析》是一门很有实用价值的课程，请大家认真对待，用心学好！ 本课程课时少，但内容量很大，老师讲课进度将很快，请大家坚持配合！ 授课内容将在本课程教学大纲基础上有所拓展，以学以致用为最终目标！ 对大家的三个要求： ①能看懂公司财务报告②能分析公司财务报告③能将财务分析知识运用到实践工作中去。 本课程选择东北财大的《财务分析》作为基本教材，东北财大的《财务分析》是唯一被评为国家级精品课程的财务分析类课程。 本课程教学的主要参考文献： 《财务分析学》，荆新 主编，中国人民大学教材； 《财务报表分析方法》，陈少华 主编，厦门大学教材； 《财务分析学》，陈共荣 主编，湖南大学教材； 《财务分析》，樊行健 主编，西南财大教材 《财务报表分析》，张新民 编著，对外经济贸易大学教材 第一篇 财务分析概论 第1章 财务分析理论 经理人之于财务信息，必须像飞行员之于战斗机仪表板一样，对财务信息的质量抱持“生死之地，存亡之道”的严谨态度。 因此，相关性、可靠性、及时性是财务信息质量必须具备的三个特征。 案例一、贵州茅台2014年年报分析报告（简） 一、基本财务状况（2014年年报）实现营业收入315.74亿元,同比增长2.11%;归属母公司净利润153.5亿元, 同比增长持平（2012年、2013年的净利润增幅分别为51.86%、13.7%）;每股收益13.44元