汽车冲压模具优质生产商.PDFVIP

威唐工业 （300707） 证券研究报告/公司研究/新股报告 ` 日期：2017 年09 月28 日 行业：汽车 汽车冲压模具优质生产商 [Table_Author] 分析师： 邵锐  投资要点 Tel ： 021 公司简介 E-mail ： shaorui@ [Table_Summary] SAC 证书编号：S0870513050001 公司产品包括汽车冲压模具、汽车冲压件等，配套于麦格纳、奇 研究助理: 黄涵虚 昊、伊思灵豪森、博泽等跨国汽车零部件供应商，使用公司模具产品 Tel ： 021 生产的冲压件最终配套于保时捷、特斯拉、奔驰、宝马、奥迪、捷豹 理： E-mail ： huanghanxu@ 路虎、大众、通用、福特、克莱斯勒、本田等品牌车型。除一汽模、 SAC 证书编号：S0870116030006 东风汽模、比亚迪模具等整车厂附属的汽车模具生产厂家以外，公司 发行价格 RMB 15.09 元 与天汽模、成飞集成、中泰模具、祥鑫科技等同属国内生产规模较大 [Table_TargetPrice] 上市合理估值 RMB23.75-28.50 元 的独立生产商。 汽车制造业是冲压模具最重要的下游应用行业之一，据统计，汽 [Table_BaseInfo] 基本数据（IPO） 车生产中90% 以上的零部件需要依靠模具成形，一般生产一款普通的 发行数量不超过（百万股） 19.65 轿车需要1000至1500多套冲压模具，约占整车生产所需全部模具产值 发行后总股本（百万股） 78.60 的40%左右。2014年我国汽车模具市场规模已经达到824.73亿元，其 发行数量占发行后总股本 25% 中汽车冲压模具市场规模达到329.89亿元。在汽车更新换代频率加快、 模具采购重心转移、高端模具逐步实现国产化等行业趋势下，汽车冲 保荐机构 国金证券 压模具市场规模将持续扩大，相关厂商将同步受益。 主要股东 （IPO 前） 张锡亮 29.83% 盈利预测 通行 钱光红 21.54% 预计公司2017年至2019年营业收入为3.88亿元、4.58亿元、5.32亿 [Table_ShareHolderInfo] 无锡博翱投资中心（有限合伙） 16.49% 元，同比增长22.38% 、18.14%、16.26%；归属于母公司股东的净利润 0.75亿元、0.86亿元、0.95亿元，同比增长37.20%、14.71%、11.26%； 收入结构（2016） 对应EPS为0.95元、1.09元、1.21元。 冲压模具 78.91% 冲压件 20.05%