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[Table_MainInfo]
┃研究报告┃
媒体Ⅱ行业 2018-9-25
行业研究┃行业周报
从小程序看头条超级APP 的战略构想
评级 看好 维持
[Table_Author]
报告要点 分析师 王傲野
(8621
本周个股推荐
wangay@
芒果超媒:我们持续跟踪公司近期定增情况和《爸爸去哪儿 6》延播情况,我 执业证书编号:S0490518010002
们认为,公司短期内业绩受到内容确认的影响,但中长期仍看好公司的平台属 联系人 王成璐
性,公司存货的大幅增长也彰显了丰富的内容储备,下半年公司精品内容集中 (8621
wangcl2@
上线,《爸爸去哪儿6》延播非政策性原因,预计也会尽快上线。
视觉中国:受相关媒体报道影响,近期大幅回调。我们认为,公司中期企业客 联系人
户延续高增,长尾流量有望高速拓展。公司的核心图片业务收入仍旧保持30% 分析师
以上的增速,毛利率与去年一致,稳定在64%的水平,收入稳健增长下净利润 相关研究
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增速超过去年同期。 《“取消线上票补”和“限制服务费”对电影行业
的影响分析》2018-9-18
分众传媒:中长期看仍是传媒细分领域的绝对龙头,考虑到扩屏成本主要计入
《游戏监管的历史发展和海外经验》2018-9-10
下半年,下半年业绩增速有所放缓。但阿里 150 亿战略入股分众,未来公司将
与阿里在广告系统服务、人脸识别技术、OTT 智能电视广告等领域开展深度合 《子弹短信——颠覆还是昙花一现?》2018-9-3
作。OTT 广告市场目前增长迅速(16 年9.7 亿,17 年26 亿),对标美国ROKU ,
同时新潮影响有限,资源数量(新潮30 万+ ,分众216 万+)与资金状况均与
分众有较大差距,公司媒体资源的迅速扩张将对冲毛利率下滑的影响,短期无
惧竞争扰动。
平治信息:公司与 VIVO 签订软件合作协议,拓展线下预装渠道,有望在四季
度为公司的移动阅读业务带来新增量,同时三季度业绩持续超出市场预期,利
润中值7200 万,各条业务线均保持增长。上游原创内容高增叠加下游渠道的持
续拓展,全年业绩增长确定性强。
本周专题:从小程序看头条超级APP 的战略构想
9 月17
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