公司财务管理概述.ppt

中级财务管理课件（制作人：卫建国） 第一篇 公司财务管理基础 Chap.1 财务管理概述 Chap.2 价值与风险 Chap.3 证券估价 第一章 公司财务管理概述 本章主要讲授财务管理的基本概念和基础理论，涉及到财务管理的许多理论问题。 本章内容涉及教材第1章。 教材中涉及该章的内容过于薄弱，不能满足全日制本科学生的知识要求，所以，我们会补充一些内容。 我们对本章结构作出如下安排（分三节）： 公司财务管理的概念(什么是财务管理?) 财务管理的目标与内容(财务管理是干什么的?) 财务管理的基础(财务管理如何做?) 第一节 财务管理的概念 公司财务管理的含义 财务管理与相关概念的关系 财务管理在企业管理中的地位 一、公司财务管理的含义 引子：从Finance谈起－Finance的含义是什么？ 财务？金融？财政？ 是名词含义，复数为“资金” 动词含义是什么？ 为……筹措资金 “Financing”意思为“筹资”，或者“理财” Finance的细分： Public Finance Corporate Finance Personal Finance Commercial Bank Finance “财务”与“金融”，中文是不同概念，英文很难区分。 Financial Accounting? International Finance? 西方学者认为， Finance包括三个领域（见教材P4－5） 货币与资本市场 投资 财务管理 其中，财务管理是一个最为宽泛的领域（工商企业、银行、事业单位、政府部门）。 我们会计学专业所学的Finance为“公司财务”，Corporate Finance。即：财务管理 有些学者认为，“财务管理”、“公司财务（公司理财）”是不同的概念，我们不认同。 什么是公司财务管理？先看一个例子： 假如你要新建一个企业 需要机器设备、厂房等（长期资产投资，譬如100万元） 还需要购买原材料等（流动资金，譬如60万元 总共需要160万元。如何筹集呢？ 假如你自己投资70万元。还差90万元，怎么办呢？ 假如你向银行长期借款50万，短期借款40万 问题解决了。这个过程就是就是财务管理（对照资产负债表）。 上述案例放入资产负债表模型中，就构成了Ross对公司理财的认识： Ross通过资产负债表模型，形象地说明了公司理财研究的三个问题： 公司应该投资于什么样的长期资产？涉及资产负债表左边。理财学中使用资本预算和资本支出来描述这些长期资产投资与管理过程。 公司如何筹集资本支出所需要的资金？涉及资产负债表的右边。这一问题又设计到资本结构，即公司短期及长期负债与股东权益的比例。 公司应该如何管理其经营中的现金流量？即营运资本管理。涉及资产负债表的上方。 首先，经营现金流入量与流出量在时间上不匹配； 其次，经营现金流量的数额和时间都具有不确定性，很难准确把握。 从资产负债表角度看，现金流量的短期管理与净营运资本有关。 从财务管理角度看，短期现金流量是由于现金流入量与现金流出量之间不匹配所引起的，属于短期财务问题。 国外学者对公司财务管理的定义还有其他看法，譬如： 财务管理是围绕创造财富与决策而展开的。财务决策问题包括：何时推出新产品，何时投资新资产，何时更替现有资产，何时从银行借贷，，何时发行股票和债券，何时给客户提供信贷，应保留多少现金等（参：David F. Scott, John D. Martin, J. William Petty, Arthur J.Keown著：《现代财务管理基础》第8版，清华大学出版社，2004年版）。 财务管理包括所有影响公司财务的企业决策，公司财务决策分为三个部分：投资决策、筹资决策和股利决策（参：Aswath Damodaran:《公司财务—理论与实务》，中国人民大学出版社，2001年版）。 …… 我国学者对财务管理的传统认识 财务活动——财务关系——财务管理 （一）公司财务活动 企业财务活动就是指企业再生产过程中资金的筹集、运用与分配活动。 对财务活动的认识： 资金运动论 本金论 价值管理论 资产管理论 现金流管理论 对资金的认识 资金与货币（现金） 资金有货币形态（现金），也有非货币形态 资金是企业生产经营过程中各种资产的价值（货币）表现（价值形态） 资金的特点 经营性 周转性 垫支性 补偿性 营利性 企业财务活动引起地资金运动主要表现在四个方面： 筹资引起的财务活动； 投资引起的财务活动； 经营引起的财务活动； 分配引起的财务活动 。 可以用马克思经济学予以解释。G——W——G’ （二）公司财务关系 所谓财务关系，就是指企业在组织其财务活动过程中，与各个不同利益主体之间发生的经济利益关系 企业财务管理主要表现为七个方面： 企业同所有者的财务关系； 企业