一文读懂资管新政.docVIP

. . 一文读懂资管新政 本文纲要 一、我国资管发展极简史 二、发展过程中乱象丛生 三、国内监管进化史 四、资管新规重磅推出 五、新规实物影响分析 六、配套实施细则出台 一、我国资管发展极简史 2004年，光大银行推出了我国第一款人民币理财产品“阳光理财B计划”， 中国银行理财业务从此正式开端。 2005年《商业银行个人理财业务管理暂行办法》的颁布拉开了资产管理的黄金十年。 2008年，国际金融危机全面爆发，中国经济增速快速回落，经济面临硬着陆的风险。在四万亿经济刺激的大背景下，银信合作实现了银行信贷规模的不断扩张，也大力促进了信托业的发展。 2012年开始，证监会、保监会发布了一系列资管业务监管新规，资管业务进一步拓展至银证、信证、银基等多种模式，通道业务选择更加多样化，我国大资管时代正式来临。 截止2017年末，不考虑交叉持有因素，我国资管总规模已达百万亿元。具体如下： 二、发展过程中乱象丛生 伴随着资管行业规模的爆发式增长，问题也越来越多：刚性兑付普遍、监管套利频繁、多层嵌套隐藏实际风险、资金池导致流动性风险隐患、影子银行影响宏观调控及金融脱实向虚等。上述问题如果不能有效解决，将给金融市场带来极大的不稳定因素，甚至有可能造成系统性风险。 （一）刚性兑付 所谓刚性兑付，就是 信托、银行理财等资管产品到期后，发行人为了防范声誉风险或维护品牌形象必须分配给投资者预期的本金及收