第3章金融机构和风险管理.pptVIP

金融市场与金融机构 第三章 金融机构和风险管理 学习目标 1.了解金融机构的定义 2.了解我国金融机构的分类 3.了解金融机构组织方式的一般形式 4.掌握金融机构面临的风险 5.掌握金融机构风险管理方法 3.1　金融机构基础 狭义的金融机构泛指以某种方式吸收资金,又以某种方式运用资金,能够提供特定金融产品和服务的金融企业。 广义的金融机构指从事金融业务,协调金融关系,维护金融体系正常运行的机构。 金融机构的性质： 金融机构是在经济活动中为资金供需双方提供投资、融资服务的机构,也是为资金安全性需求者和其他金融活动参与者提供各种相关服务的机构。 金融机构成为经营货币和提供“金融服务产品”的特殊企业,作为各类金融机构总称的金融中介及其业务活动也就形成了一种特殊“行业”或“产业”。 在中央银行提供的货币具有无限法偿权力和信用无限创造机制条件下,金融机构的经营行为具有内在的膨胀动力和趋势。因而,金融业又是一个充满风险且对整个国民经济影响巨大的行业。 金融中介理论 古典的金融中介理论包括两种理论,即信用媒介论和信用创造论。 信用媒介论认为,信用是将资本从一个部门转移到另一个部门的媒介,信用不是资本,也不创造资本。信用可以节约流通费用,可以促进利润率的平均化,可以促进国家财富增加。信用对物价和商业危机有影响。 信用创造论的主要观点为: ①银行的功能在于为社会创造信用,银行能超过其所接受的存款进行放款,且能用放款的办法创造存款。所以,银行的资产业务优先于负债业务且前者决定后者。 ②银行通过信用的创造,能为社会创造出新的资本从而推动国民经济的发展。信用创造论认为,信用创造资本,信用就是货币,银行的本质在于创造信用。 ③货币是一种交换手段,因此,凡是有交换手段职能的物品都是货币。信用既然被用做流通手段和支付手段,那么,信用就是货币,信用就是财富。 ④信用创造资本,信用就是生产资本,通过信用量的增加与扩展可以创造社会财富,繁荣商业,使国民经济具有更大的活力。 金融中介理论 20世纪前期,金融中介理论的研究进展不大,一般的研究都是把金融中介作为既定的要素。 现代金融中介理论利用信息经济学和交易成本经济学的最新成果,以降低金融交易成本为主线,对金融中介提供的各种服务进行了深入的分析;探讨了它们如何利用自身优势克服信息不对称、降低交易成本,从而以比市场更低的成本提供服务。风险、不确定性、信息成本和交易成本构成了金融中介演化的客观要求,但是,随着近十多年来金融中介职能的转变,人们开始寻求交易成本之外的其他原因。典型的如风险管理和参与成本。 现代金融中介理论 1.不确定性和金融中介 在现实中,完美的市场是不存在的,经济生活中存在着不同形式的不确定性表现。跨期交易结果的不确定性在经济生活中可分为个人不确定性和社会不确定性。金融中介机构的出现不仅可以降低个人消费风险所引起的不确定性,而且还可以进行多样化的投资,分散风险,降低投资过程中的不确定性。 2.交易成本和金融中介 由于市场的不完美性,阿罗 德布鲁范式中理想的无摩擦的完全信息金融市场已不再存在,因而就需要金融中介参与金融交易;金融中介存在的原因就在于交易成本的存在,金融中介正是单个借贷者在交易中寻求规模经济、集合交易、分摊成本的最佳联合体。 现代金融中介理论 3.信息不对称和金融中介 金融中介作为被委以监督责任的代理人保证向贷款人支付固定金额的回报,从而使自己成为投资项目收益的剩余索取人。这样,金融中介的收益就与项目的收入紧密相关,从而确保它能竭力监督借款人。 4.金融中介的功能观 金融体系的基本功能远比机构要稳定,因为功能很少随时间和地域的变化而变化;机构的变化是由功能决定的,机构之间的竞争与创新最终使得金融功能更有效率。 5.风险管理、参与成本和金融中介 将风险管理功能形容为一种金融中介的新功能和最重要的功能之一。 存在着收集、选择某一特定股票或其他有价证券、金融产品的特定成本,但通过金融中介可以节省这些成本,使投资者得到相对稳定的回报。 现代金融中介理论 6.价值增加、客户导向与金融中介 金融中介不是居于最终储蓄者和投资者之间充当简单的“代理人”,以减少像不对称信息和参与成本之类的市场非完美性,它们是独立行事的市场主体。它们能够创造金融产品,并通过转换金融风险、期限、规模、地点和流动性而为客户提供增加值。因此价值增值是现代金融中介发展的主要驱动力。 补充理论(amended theory)强调金融中介的顾客导向而不是信息不对称。也就是说,金融中介本身就是向顾客出售金融服务并从中获利的,而传统理论所谓的节约交易成本、消除信息不对称以及参与成本等则属于上述过程的伴随效应(by effect)。 3.2　金融机构的种类和区别 金融性公司部门(financial corporations sector)：所有