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2010下半年汽车行业（乘用车）分析报告 2010下半年汽车行业（乘用车）分析报告 汽车行业概述 一、行业定义及市场细分 汽车产业是国民经济重要的支柱产业，产业链长、关联度高、就业面广、消费拉动大，在国民经济和社会发展中发挥着重要作用。 汽车车型统计分类： 车型统计分类是在参考GB/T3730.1-2001和GB/T15089-2001两个国家标准，分为乘用车和商用车两大类。具体情况描述如下： 乘用车： 在其设计和技术特征上主要用于载运乘客及其随身行李和/或临时物品的汽车，包括驾驶员座位在内最多不超过9个座位，它也可以牵引一辆挂车。 乘用车下细分为基本型乘用车、多功能车（MPV）、运动型多用途车（SUV）、和交叉型乘用车四类。 商用车： 在设计和技术特征上用于运送人员和货物的汽车，并且可以牵引挂车。乘用车不包括在内。商用车分为客车、货车、半挂牵引车、客车非完整车辆和货车非完整车辆，共五类。 本文主要侧重汽车行业乘用车子行业。 第二章 汽车产业发展环境 一、国际环境分析 2010 年三季度，世界经济复苏情况好于预期，但各地区经济复苏差异程度很 大。许多发达国家复苏乏力，但多数新兴和发展中经济体的复苏步伐坚实。在发 达经济体中，美国的表现要好于欧元区和日本。世界经济的继续复苏推动了全球 汽车市场的增长。三季度，世界各主要汽车市场开局良好，复苏态势明显。 （一）美国经济复苏势头增强，汽车市场出现复苏迹象 （二）欧洲经济疲软，汽车市场小幅增长 （三）日本经济复苏趋势脆弱，汽车市场出现反弹 二、国内环境分析 （一）2010年我国宏观经济走势 根据国家统计局初步测算，2010年上半年GDP为172840亿元，按可比价格计算，同比增长11.1%，比上年同期增幅加快3.7个百分点。投资、消费、出口三驾马车将拉动经济以比09年更快的速度增长，宏观经济形势向好，消费者的可支配收入将持续增长，消费信心将进一步提高。 （二）汽车保有量 我国汽车保有量仍处于较低水平。从总量来看，我国汽车保有量仅相当于美国的五分之一，德国的三分之二；从渗透率来看，2008年我国千人汽车保有量为38辆/千人，远低于世界平均水平，仅相当于日本60年代和韩国80年代中期的水平。 我国汽车消费处于快速增长区域，潜力巨大。从世界各国汽车消费轨迹来看，当人均GDP低于2万美元时，每千人汽车保有量将快速增加。2008年，我国人均GDP刚达到3000美元，尚处于汽车消费快速普及期，未来增长潜力巨大。 与日韩可比阶段比较，中国目的汽车消费水平和普及速度偏低原因是中国系统性的低消费率（源于分配差距及城市化滞后）和原油真实价格处于高位。 从我国的情况来看，各省市汽车保有水平也跟经济发展水平相对应，呈现明显的梯次特征。北京、上海、天津等一线地区汽车保有密度已达到60辆/千人，浙江、江苏等二线地区也遍达到了40-60辆/千人，而湖北、甘肃、贵州等三线地区则处于20-40辆/千人的区间，照汽车上牌量与人均GDP之间的关系测算，我国当前汽车销售均衡增速在17%-19%左右。汽车保有量描述了汽车的“存量”，而新增上排量则反映了汽车的“增量”，后者更加直观和有效地反映了行业中短期的发展与变化。从各省市情况来看，汽车上牌量也同样呈现梯次性的特征。我们认为，人均GDP水平和汽车增量之间存在着密切的关联，可以作为预测中短期内汽车销售规模的手段。据此推测，中短期内均衡增速在17%-19%左右。 三、政策法规环境分析 （一）汽车行业规划 为应对国际金融危机的影响，稳定汽车消费，加快结构调整，增强自主创新能力，推动产业升级，促进我国汽车产业持续、健康、稳定发展，政府2009年出台了《汽车产业调整和振兴规划》 （二）税收与补贴政策 财政部、商务部联合印发《关于允许汽车以旧换新补贴与车辆购置税减征政策同时享受的通知》：明确从 2010 年 1 月 1 日起，允许符合条件的车主同时享受汽车以旧换新补贴和 1.6 升及以下乘用车车辆购置税减征政策， 即符合有关条件的车主可同时享受汽车以旧换新补贴与 1.6 升及以下乘用车车辆购置税减按 7.5%征收的政策。 （三）金融政策 消费信贷开始成为乘用车销量增长的重要驱动力。2009 年以前，国内消费者依靠贷款购车的比例还非常低。这主要由目前的汽车消费群体的结构和消费观念决定。截止到09年，六、七十年代出生的消费者是汽车产品消费的主力军，这些消费者的出生年代和成长经历决定了他们量入为出的消费观念。随着时间的推移，思想新潮、行为时尚的八、九十年代的消费者逐渐成为汽车产品消费的主要人群，这些人成长的年代