公司财务管理_12股利分配与政策.pptVIP

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2019-07-12 发布于河南
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公司财务管理_12股利分配与政策.ppt

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课程名称：财务管理第 12 章股利分配与政策第12章学习目标《公司财务管理》第 12 章股利分配与政策 2 理解企业利润结构及利润分配的原则和程序了解股利支付的形式和基本程序了解股利的相关理论和最新发展掌握四种基本股利政策的内容及其应用掌握股票股利与股票分割的内容及其应用理解股票回购及其对股价的影响第12章内容框架《公司财务管理》第 12 章股利分配与政策 3 理解企业利润结构及利润分配的原则和程序 12.1 利润分配概述《公司财务管理》第 12 章股利分配与政策 4 12.1 12.2 12.3 股利分配利润分配概述股利理论 12.4 股利政策 12.1 利润分配概述《公司财务管理》第 12 章股利分配与政策 5 12.1.1 利润结构从利润表结构来看，利润包括营业利润、利润总额和净利润几个核心的概念。其中，营业利润由核心营业利润、营业利润调整项和投资收益构成。利润总额则在营业利润的基础上加上营业外收支净额构成。而净利润是在利润总额按规定减去所得税费用后的余额。项目来源特点核心营业利润主营业务稳定性较高，有现金流支持营业利润调整项公允价值变动损益、资产减值损失等非经常性损益项目稳定性较低，其中某些非经常性损益缺少现金流支持投资收益处置交易性金融资产、交易性金融负债稳定性较低营业外收支净额非货币性资产交换损益、债务重组损益等稳定性较低，某些项目缺乏现金流支持 12.1 利润分配概述《公司财务管理》第 12 章股利分配与政策 6 12.1.2 利润分配基本原则依法分配原则以《中华人民共和国公司法》为核心的有关法律法规对企业利润分配的基本原则、一般次序和重大比例都有明确的规定和要求，保障企业利润分配的有序进行。平衡发展原则除按规定提取法定盈余公积金外，企业可以出于长远发展的考虑，合理留存利润为后续投资生产提供资金来源。利益权衡原则利益机制是制约机制的核心，涉及投资者、债权人、经营者等多方面的利益，利润分配的合理与否是利益机制最终能否持续发挥作用的关键。企业必须兼顾利益相关者的多方利益，并尽可能地保持稳定的利润分配。 12.1 利润分配概述《公司财务管理》第 12 章股利分配与政策 7 12.1.3 利润分配的程序计算可供分配利润只有当不存在未弥补的亏损，企业才计算可供分配利润作为后续分配的基础。提取法定公积金公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入法定公积金，公司法定公积金累计额达到公司注册资本的50%时，可以不再提取法定盈余公积金。提取任意公积金向股东（投资者）分配股利（利润）每一股东（投资者）所取得的股利（分得的利润）与其持有的股份数（投资份额）成正比，另有约定除外。从法律角度满足股利（利润）分配条件的公司，也有可能在实际中并不进行分配，主要有以下三种原因：现金流不足未来发展需要大量资金。公司治理机制不健全，股利（利润）分配的主动性较差 12.2 股利分配《公司财务管理》第 12 章股利分配与政策 8 12.1 12.2 12.3 股利分配利润分配概述股利理论 12.4 股利政策 12.2 股利分配《公司财务管理》第 12 章股利分配与政策 9 12.2.1 股利支付形式项目特点影响现金股利股利支付的主要方式，是“实实在在”的收益导致公司未分配利润减少，股东权益相应减少，在股本不变的前提下，会直接降低每股净资产，提高净资产收益率股票股利向现有股东发放的额外的普通股股票，我国通常称为“送股” 是权益资金在股东权益账户之间的转移，不会导致公司现金的流出，每股股票所拥有的股东权益账面价值减少财产股利股份公司以实物或有价证券的形式向股东发放的股利，如债券、股票和现金股利相似，但这种方式一般不受股东欢迎负债股利在某些特殊情况下，公司签发远期票据或用发行的公司债券来抵付已宣告发放的股利以增加负债的方式来处理，实际上这是一种股利的期权我国的法律规定股份有限公司只能发放现金股利和股票股利，不能发放财产股利和负债股利。 12.2 股利分配《公司财务管理》第 12 章股利分配与政策 10 12.2.2 股利支付程序 12.2 股利分配《公司财务管理》第 12 章股利分配与政策 1