家电行业2019年半年度策略报告_寻求房产热退潮后的发展之道.pdfVIP

e p y T t r o p e R _ e l b a T | t s r i F _ e l b a T Tabl e_First|Tabl e_Summar y Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2019 年06 月20 日 研报客 证 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 券 寻求房产热退潮后的发展之道： 投资建议： 中性 研 究 产品升级、品类扩张、区域国际化！ 报 家电行业2019 年半年度策略报告 上次建议： 中性 告 Tabl e_First|Tabl e_C hart 投资要点： 一年内行业相对大盘走势 家用电器  历史：巨大的房产销售总量带来了庞大的家电消费。 2% 房产热潮的退潮是一个逐渐形成的过程，房产销售也只是速度的回落，绝 -12% 对量仍处于历史较高水平。如2018年新开工面积15.3亿平米；加之巨大的 -26% 存量商品房交易带来的部分二次改造装修，两者相加近1800万套的年交易 -40% 2018-05 2018-09 2019-01 2019-05 行