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偿债能力分析 短期偿债能力分析 流动比率分析 流动比率=流动资产÷流动负债 根据中国联通2007—2009年的资产负债表计算： 2009年 流动比率=30722800000÷199612000000≈0.15 2008年 流动比率=36160200000÷125038000000≈0.28 2007年 流动比率=1683610000÷49418500000≈0.03 该公司2007—2009年的流动比率先增后降，但三年的比率都低于公认标准2:1，可能是存货或其它变现力较弱的流动资产导致，该公司应该加强营销能力。但三年的流动比率都小于1，所以偿还能力较弱。 速动比率分析 速动比率=速动资产÷流动负债 速动资产=流动资产-存货 根据中国联通2007—2009年的资产负债表计算： 2009年 速动比率=(3072280-241241)0.14 2008年 速动比率=(3616020-117071)0.27 2007年 速动比率=(1683610-252836)÷4941850≈0.29 该公司从07年到09年速动比率逐年上升，表明该企业的短期偿债能力在提高，且该公司速动资产中的应收账款不高，对该比率影响不大，该公司还是有一定的偿债能力。 现金比率分析 现金比率=(货币资金÷流动负债)×100% 根据中国联通2007—2009年的资产负债表计算： 2009年 现金比率=(882810×100%≈4.4% 2008年 现金比率=(948751×100%≈7.9% 2007年 现金比率=(733151÷4941850)×100%≈14.8% 中国联通连续三年年的现金比率在公认的20%以下，说明公司的即期偿债能力还是非常乐观的。但拥有的货币资金过多，表明企业用过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分利用。 现金流动负债比分析 现金流动负债比=经营活动现金流量净额÷期末流动负债总额 根据中国联通2007—2009年资产负债表、现金流量表计算： 2009年 现金流动负债比=59308800.28 2008年 现金流动负债比=60075100.43 2007年 现金流动负债比=3262990÷5157180≈0.63 该公司08年现金流动负债比有所下降，到09年再次下降，且小于07年现金流动负债比，但通常认为，运作比较好的公司其现金流动负债比应大于0.4，表明公司现金流动对当期债务清偿的保障较弱。 综上所诉，该公司具有一定短期偿债能力，但是偿债保障不高，所以还有加大流动资产的变现能力 长期偿债能力分析 资产负债率分析 资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% 根据中国联通2007—2009年资产负债表计算： 2009年 资产负债率=41923200)×100%≈50% 2008年 资产负债率=34703700)×100%≈39% 2007年 资产负债率=(5157180×100%≈35% 从计算结果中可以看出，公司资产负债率三年都在逐年上升，该公司以负债取得的资产较多，企业运用外部资金的能力较强，但同时风险也较大，从另一个角度分析，企业举债很大，说明企业较有活力，而且对前景充满信心。 产权比率分析 产权比率=(负债总额÷所有者权益)×100% 根据中国联通2007—2009年资产负债表计算： 2009年 产权比率=41923200)×100%≈50.18% 2008年 产权比率=34703700)×100%≈39.78% 2007年 产权比率=(5157180×100%≈35.69% 该公司的产权比率低于理想指标100%，说明每百元所有者权益要负担的负债过低，且产权比率在升高，长期偿债能力在减弱，企业过度地运用财务杠杆，增加了企业的财务风险。 有形净值债务率分析 有形净值债务率分析=[负债总额÷(所有者权益-无形资产)]×100% 根据中国联通2007—2009年资产负债表计算： 2009年 有形净值债务率=[4087757÷(1065269-50486)]×100%≈402.82% 2008年 有形净值债务率=[2307269÷(772727-44957)]×100%≈317.03% 2007年 有形净值债务率=[1963780÷(586014-43758)]×100%≈394.82% 有形净值债务率分析是产权比率的延伸，根据以上数据得出的结论同产权比率相同，企业的财务风险