《财务管理学》第一章财务管理总论.ppt

第六节 财务管理原则 一、财务管理原则含义与特征 财务管理原则(Financial Principles)，也称理财原则，是进行企业财务管理所应遵循的指导性的理念或标准，是人们对财务活动的共同的、理性的认识，它是联系理论与实务的纽带，是为实践所证明了的并且为多数理财人员所接受的理财行为准则，它是财务理论和财务决策的基础。 二、财务管理的具体原则 (一)资源合理配置原则 所谓资源合理配置，就是要通过对资源的组织和调节来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系。 (二)成本效益原则 所谓成本效益原则，就是要对经济活动中的成本和效益进行充分权衡，对经济行为的得失进行衡量，在讲求经济效益的基础上节约资金的占用和降低费用，与此同时不断增加产出，达到不断提高经济效益和社会效益的目的。 (三)风险收益平衡原则 风险是指企业经营活动的不确定性所导致的财务成果的不确定性。从财务管理主体所面临的主客观条件来看，风险是客观存在的，但是可以通过技术分析，规范操作，从而达到规避风险、降低风险对财务决策的负面影响的目的。 (四)有效组合原则 (五)利益关系协调原则 利益关系协调原则，就是要利用经济手段协调财务活动涉及的各方的经济利益，维护其各自的合法权益。 一、经济环境 二、法律环境 三、金融市场环境 四、社会文化环境 五、市场环境 六、科技环境 七、道德环境 一、经济环境 (一)经济周期 (二)经济结构 经济结构一般是指从各个角度考察社会生产和再生产的构成，包括产业结构、地区结构、分配结构和技术结构等。 (三)宏观经济政策 1. 货币政策的调整会直接、迅速地影响企业的筹资与投资 2. 财政政策的调整对企业理财具有持久而较为缓慢的影响 二、法律环境 财务管理的法律环境是指企业组织财务活动、处理企业与有关各方的经济关系所必须遵循的法律规范的总和。广义的法律规范包括各种法律、法规和制度。财务管理作为一种社会活动，其行为要受到法律的约束，企业合法的财务活动也相应受到法律的保护。企业从事筹资、投资、股利分配活动，必须要遵循有关法律的规定。 (一)企业组织法规 (二)公司治理 1) 公司治理结构 2) 公司治理机制 3) 财务监管 4) 财务信息披露 (三)企业经营法规 (四)税收法律制度 三、金融市场环境 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。金融市场上的交易对象是资金，金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场。 (一)金融市场的构成要素 1. 金融市场的参加者——金融市场的交易主体 2. 金融市场工具 3. 金融交易的形式 (1) 拍卖方式。即在金融交易中，买卖双方通过公开竞价确定买卖的成交价格。 (2) 柜台方式。是通过作为交易中介机构的证券交易公司来买卖金融工具。买卖价格由证券交易公司根据市场行情和供求关系自行确定。 (二)金融市场的分类 从不同的角度对金融市场进行分类，金融市场的类别主要有： 1.按交易的期限划分为短期资金市场和长期资金市场。 短期资金市场是指期限不超过一年的资金交易市场，因为短期有价证券易于变成货币或作为货币使用，所以也叫货币市场。 长期资金市场是指期限在一年以上的股票和债券交易市场，因为发行股票和债券主要用于固定资产等资本货物的购置，所以也叫资本市场。 2.按交割的时间划分为现货市场和期货市场。 现货市场是指买卖双方成交后，当场或几天内买方付款、卖方交出证券的交易市场。 期货市场是指买卖双方成交后，在双方约定的未来某一特定的时日才交割的交易市场。 3.按交易的性质分为发行市场和流通市场。 发行市场是指从事新证券和股票等金融工具买卖的转让市场，也叫初级市场或一级市场。 流通市场是指从事已上市的旧证券或票据等金融工具买卖的转让市场，也叫次级市场或二级市场。 4.按交易的直接对象分为同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场等。 5.按组织方式的不同可划分为两部分： 一是有组织的、集中的场内交易市场即证券交易所，它是证券市场的主体和核心； 二是非组织化的、分散的场外交易市场，它是证券交易所的必要补充。 (三)金融性资产的特点 1.流动性 流动性是指金融性资产能够在短期内不受损失地转变为现金的属性。 2.收益性 收益性是指金融性资产获取收益能力的属性。 3.风险性 风险性是指不能恢复其原投资价格的可能性。金融性资产的风险主要有违约风险和市场风险。 违约风险是证券的发行主体破产而导致的永远不能偿还的风险； 市场风险是指由于投资的金融性资产的市场价格波动而产生的发行风险。 (四)金融市场上利率的决定因素 1. 纯粹利率(Pure Rate of Interest) 纯粹利率是在无风险、无通货膨胀情况下的平均利率，亦称为无风险