牛股是怎样炼成的.PDFVIP

纺织服装行业 牛股是怎样炼成的 —— GAP 成长启示录 研究结论 施红梅 纺织服装行业首席分析师 8621 ×6076 1990 年夏天，彼得 ·林奇陪伴他的女儿玛丽去一家服装专卖店，玛丽告 shihongmei@ 诉老爸她已经被这家店里各种各种色彩缤纷的新款服装所吸引了，彼 执业证书编号：S0860200010014 得 ·林奇对这家公司开始关注，但并没有采取行动。没想到，拥有这个 糜韩杰 纺织、旅游行业助理分析师 品牌的这家上市公司股价在之后的9年中大涨了25倍！这也成为彼得 ·林 8621 ×6119 奇投资生涯中常令他唏嘘不已一个重大失误。这只股票就是盖普 （GAP）。 mihanjie@ 执业证书编号：S0860110050019 那个令彼得林奇懊悔不已的 GAP，主要是在 20 世纪 90 年代，特别是 90 年代中后期获得了飞速发展并创造了资本市场的神话，该期间其股价上涨 行业评级 看好 中性 看淡 （维持） 了 9 倍，远远高于同期标普 500 指数 2 倍不到的涨幅。分析 GAP 股价上 国家/地区 中国/A 股 涨 9 倍后面的故事，我们力图发现孕育牛股的基因：业内首创的 SPA 商 行业 纺织服装 业模式、快速而有效的渠道扩张策略、更具市场针对性的多品牌策略、 报告日期 2010 年8 月2 日 产品系列的不断丰富与细分、不断尝试新销售模式的开放心态、全球化 的资源配置与成本控制、持续的品牌宣传和投入等。 行业表现 究 研 题 专 我们认为 GAP 高速成长阶段对中国同行的启示意义包括：勇于尝试商业