与财务教材报告相关的内部控制缺陷的决定性因素.pptVIP

* LOGO LOGO LOGO 与财务报告相关的内部控制缺陷的决定性因素 王汇华 Determinants of weaknesses in internal control over financial reporting 文章结构 综述及研究假设 2 结论及总结 4 简介 3 1 数据、样本选择及重大缺陷分类 3 3 研究思路 一、简介 Jeffrey Doyle Weili Ge Sarah McVay 在本文中，我们检验了财务报告相关的内部控制缺陷的决定性因素。我们以自2002年8月至2005年按照萨班斯—奥克斯利法案第302号和第404号文件规定披露了与财务报告相关的内部控制缺陷的企业作为样本。如果管理层在他们的内控中确认了一项重大缺陷，那么他们将被阻止对外报告说其控制是有效的，且必须披露被确认的重大缺陷（SEC,2002,2004）。 公司特征 公司规模 公司年龄 财务状况 财务报告复杂性 飞速发展 重组费用 公司治理 简言之，本文的研究思路，即具有什么特征的企业较容易被披露存在内部控制重大缺陷，而存在哪种类型的重大缺陷的企业又有怎样的特征。 影响因素 ①公司规模：由所有者权益的市场价值衡量 ②公司年龄：由公司可查询的CRSP数据的年份确定 ③财务状况：平均损失＆破产可能性 ④财务报告复杂性：特定目的实体的数目、分部报告的数目及外汇交易的发生与否 ⑤飞速发展：合并费用＆销量增长极值 ⑥重组费用 ⑦公司治理 其中破产可能性基于Shumway（2001）发展的风险模型得出 使用由Brown和Caylor（2006）发展得来的治理得分进行衡量 我们对自2002年8月至2005年披露重大缺陷的779家企业进行了研究以检验内部控制缺陷的决定性因素。（数据主要采集自Compustat） 从总体样本中看，我们发现存在内部控制重大缺陷的企业更有可能是那些小型的、年轻的、财务状况不佳的、业务复杂的、迅速发展的或者正在进行重组的企业。 关注原因 内部控制缺陷中最为严重的一种 研究视角选择原因 重大缺陷：强制性；重要缺陷：含糊不清的，自愿性 二、背景及综述 2.1背景 法律支撑 FCPA 美国反腐败法 1977 FDICIA 联邦储蓄保险公司改善法案 1991 SOX 第302 404 号文件 2004.11.15 2.1前期研究 萨班斯法案之前的内部控制质量的决定性因素的实证研究相当有限； 1、数据少，研究面狭窄； 2、间接证据； a.纠正季度报告收益；（Kinney和McDaniel，1989） b.重述；（DeFond和Jiambalvo，1991；McMullen et al.，1996） c.前期差错更正（ DeFond和Jiambalvo，1991 ） 公司特征 变量 公司规模 FIRM SIZE 公司年龄 FIRM AGE 财务状况 AGGREGATE LOSS BANKRUPTCY RISK 复杂性 SPEs SEGEMENTS FOREIGN TRANSACTIONS 飞速发展 ACQUISITION VALUE EXTREME SALES GROWTH 重组 RESTRUCTURING CHARGE 公司治理 GOVERNANCE SCORE 2.2假设 复杂性为控制变量 三、数据、样本选择及重大缺陷分类 3.1数据及样本分类 Compliance Week 其中，171家企业2003年数据缺失，但有以前年度信息（163，9，3） 一个致力于关于萨班斯法案服从情况工作的网站 该研究时间范围远大于以往的研究 试验样本 数量 从2003年11月至2005年8月所有的在Compliance Week上的披露 877 减去：不属于重大缺陷的内部控制披露 -239 重复披露 -97 所有在Compliance Week上直接获得的重大缺陷披露 541 加上：通过从2002年8月至2005年10-K查询到的附加的重大缺陷披露 429 所有被确认的重大缺陷披露数 970 减去：没有Compustat数据的企业 -191 最终确认的自2002年8月至2005年披露重大缺陷的企业的控制样本总数 779 2003年在Compustat上有数据的公司总数（包括未丢失数据的所有者权益市价及非经常性项目前收益项目） 5935 减去：确认重大缺陷披露的企业 -779 披露内部控制缺陷但不是重大缺陷的企业及下属部门披露内部控制失误的企业 -109 最终控制样本的企业总数 5047 3.1数据及样本分类 以所有不存在重大缺陷的企业作为控制组，以避免选择导致的样本偏差 但是，以内部