家辉公司第一阶段汇报.ppt

药品经营有限公司业务设想 公司 新药部 独家代理 市场调拨 医院 乡镇医院 集体招标 其他批发商 医院 经营方针：1，调整品种结构，60%赢利品种；20%进口品种；20%普通品种 2，发展代理业务 湘雅系医院资源:附一/附二/附三 湘雅系其他医院资源:临床医院/下属医院系统 ××药品经营有限公司财务分析--净现金流量预测表明：该项目在近期将产生可观的现金流 前提假设：1，经营期中全部收入为现金 2，除折旧外，全部费用为现金费用 3，税后利润率：3% 4，折旧额为：180,000元 1，乐观情境: 2002年的销售额在2001年销售基础上,由于湘雅系的市场资源,可贡献4000万元的销售额,达到1.0亿元; 2003年及2004年的销售额增长率达到全国平均增长率：22% 2，正常情境：年均增长率为全国平均增长率的一半，即：11% 3，悲观情境：负增长:-5% 情境分析： 单位：百万人民币 ××药品经营有限公司财务分析--净现值法：该项目的5年净现值高达607万，具有很高的价值 前提假设： 1，合营公司作价490万元，××出资270万元，获得公司55%的股权。 2，××另出资500万元现金，作为合营公司的流动资金。 3，在项目启动时，××方面共需出资770万元，即净现金流出770万元。 4，合营公司的资本成本（最低投资回报率）为10%。 现金流量分析 单位:万元 净现值0,项目具有投资价值 净现值=-770+251.4/(1+10%)+284.8/(1+10%)2+389.4/(1+10%)3+445/(1+10%)4+511/(1+10%)5 = -770+251.4*0.909+284.8*0.826+389.4*0.751+445*0.683+511*0.621 = -770+228.5 +235.4 + 292.4+303.94+317.33 = 607.67 药品经营有限公司财务分析--回收期法：三年就可收回投资 现金流量分析 单位:万元 回收期=3+13.8/303.94=3.045年 净现金流分析 -770 251.4 284.8 389.4 445 511 -1000 -500 0 500 1000 1 2 3 4 5 0 单位:万元 年份 233 267 371 427 493 -1000 -500 0 500 1000 1 2 3 4 5 0 年份 利润分析 药品经营有限公司财务分析--净现金流与利润 ××药品经营有限公司风险分析 应收帐款过多 有呆死帐风险 债权/债务 合作协议中规定原有的债权、债务负担由乙方承担，但合并后，甲乙双方合并为一方，乙方消失，债权、债务归属问题存在隐患，需在合同条款中充分考虑此项，并明确界定相关责任 应收帐款 应收帐款过多，有呆死帐风险, 应提供详细的帐龄分析 坏帐准备 无坏帐准备,财务风险过高 流动资金 流动资金应合作双方共同承担 药品零售业务分析：2000年全国零售药品市场规模为200亿元，年增长率为15%；到2020年，中国将超过美国成为世界上最大的零售药品市场。 1998/12 1999/07 2001/05 2003/01 基本医疗保险制度，旧的劳保体系改为新的医疗保险制度 医、药分流 国家药品监督管理局颁布第一批非处方药名录 处方药/非处方药(OTC)分类管理 国家药品监督管理局颁布第二批非处方药名录 进一步推动药品零售市场的发展 医药流通领域对外资开放 先零售、后批发，合资药店试点将在上海和深圳进行 药品零售业务进入战略分析：波特五力分析法---目前进入零售业务时机合适，但竞争日趋激烈 新进入者 行业竞争对手， 现有公司之间的竞争 供应商 客户 替代品 药品生产商寻求有实力有GSP认证资格的药品经销商合作 需求是必须的，随着医药分流的体制改革，消费者倾向于在非医院系统消费药品 由于零售市场潜力巨大，新进入者较多，1，国内药品生产厂家2，国外零售巨头 3，超市连锁店 医院和超市是医药连锁的替代品，超市是OTC药品销售的替代渠道 竞争将趋于激烈，这是资金，管理的竞争 结论：目前进入零售业务时机合适，但竞争日趋激烈 药品零售业务消费趋势分析 医院 非医院渠道（超市，百货店，食品店） 连锁药店 渠道名称 发展方向 加入ＷＴＯ，意味着与国际通行的方式接轨。按照发达国家的经验，医生的医嘱供药与医生处方购药是两种渠道。医院药房只供应