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一、经济评价指标分类
二、时间型评价指标
三、价值型评价指标
四、效率型评价指标;一、经济评价指标分类;根据是否考虑资金时间价值,可将常用方法分为
静态评价方法
动态评价方法。; 根据项目对资金的回收速度,获利能力和资金使用效率进行分类,项目经济性评价指标可以分为时间型指标、价值型指标和效率型指标三类。
;二、时间型经济评价指标;(一)投资回收期;分析投资回收时间;(二)静态投资回收期;例题;(三)动态投资回收期;例题;例题答案;例题;例题答案;投资回收期小于或等于标准投资回收期;(四)增量投资回收期;若△T;例题;三、价值型评价指标;(一)费用现值和费用年值;费用现值的计算式为:;式中:PC:费用现值
AC:费用年值 ;例题;;(二)净现值;评判标准;优点;缺点;NPV和i的关系图;(三)净年值(NAV);评判标准;四、效率型评价指标;(一)内部收益率;;内部收益率的计算;c. 内插法求IRR;例题;;内部收益率的经济含义;例:某方案现金流量如表所示( i0=10% );;(二)外部收益率;基本计算公式;:第t年的负现金流量;例:某重型机械公司为一项工程提供一套大型设备,合同签定后,买方要分两年先预付一部分款项,待设备交货后再分两年支付设备价款的其余部分。重型机械公司承接该项目预计各年的净现金流量如表所示( i0=10% );解:;3.内部收益率与外部收益率的关系分析
如果IRR≥i0,则有IRR≥ ERR ≥i0。
内部收益率适用于常规投资方案,当出现IRR多个解时,IRR评价指标失效。;是在寿命期内除建设期或投产初期的净现金流量为负值之外,其余年份均为正值,寿命期内净现金流量的正负号只从负到正变化一次,且所有负的现金流量在正的现金流量之前。且累计净现金流量大于0。; 是在寿命期内净现金流量的正负号不只变化一次。非常规投资方案通常采用外部收益率进行评价。
;(三)增量内部收益率;;公式也可以变换成:;用增量内部收益率比选表中所列的两个方案。( i0=10%);;;(五)其他指标;1.投资收益率;;③资本金利润率;2.效益-费用比(B-C比);公式和评判标准;增量效益-费用比;第五章 多方案的经济比较与选择方法;一、多方案的关系类型;二、多方案之间的可比性;三、互斥方案的比较选择;(一)寿命期相同的互斥方案;A、B、C三个项目,其投资额分别为2000万元、3000万元、4000万元;其年收益分别为700万元、950万元、1150万元;寿命期均为6年,试选择最佳项目。(i0=10%);解(1)采用净现值法进行评价;(2)采用增量净现值法进行评价;;IRR的数值;(二)寿命期不相同的互斥方案;例:A、B两个项目,净现金流量如表所示(i0=12%);解:
1. 寿命期最小公倍数法;四、独立方案的比较选择;例题:;解:
1.没有资金限制
计算A、B、C三个方案的NPV数值,
;2. 有资金限制;※将A、B、C三个独立方案变换成一组互斥方案,
即:A、B、C、AB、AC、BC、ABC
※排除投资额超过限额的无资格方案 BC 、ABC
※计算有资格方案的NPV数值。
NPVA=54.33,NPVB=89.18,NPVC=78.79,
NPVA+B=54.33+89.18=143.51,
NPVA+C=54.33+78.79=133.12。
投资限额450万元时,可以投资A、B两个方案。;●;五、混合方案的比较选择;(一)独立方案下设置互斥方案;(二)互斥方案下设独立方案;A;;C2方案为最优方案。
所以,没有资金限制时,选择A2 、B2 、C2。
2.资金有限制;1;若资金限制在4000万元以内,
则选择: A1+B2 +C1的组合方式。
若资金限制在5000万元以内,
则选择: A2+B2 +C1的组合方式。
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