财务管理教学课件(5学分)003第3章----财务分析.pptVIP

第三章 财务分析 本章主要内容： 财务分析概述 盈利能力分析 偿债能力分析 营运能力分析 财务综合分析 财务分析报告 第一节 财务分析概述 一、财务报表及其为管理决策修改的会计数据 (一)三表介绍（学生讲解） (二)为管理决策修改的会计数据 1.经营性资产和经营性资本（投资资本） =经营性营运资本＋经营性长期资产 =经营性流动资产－经营性流动负债 +经营性长期资产 2.息税前利润和息前税后利润 息税前利润=利润总额+利息费用 息前税后利润 =息税前利润-息税前利润所得税 3.市场增加值（MVA） =企业股票市场价值-股东权益 4.经济增加值（EVA） =息前税后利润－资本费用 =息前税后利润－投资资本×加权平均资本成本 例：教材P74表3-4 二、财务分析的目的与内容 财务分析是指以企业财务报表和其他资料为依据，采用一系列专门的方法，对企业的财务状况、经营成果进行分析、研究与评价的一项业务手段。 它既是对已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理环节中起着承上启下的重要作用。 评价过去的经营业绩；衡量现在的财务状况；预测未来的发展趋势，为信息使用者提供决策所需要的信息。 信息使用者主要有两类： 1．外部使用者，包括所有者、债权人、政府、中介机构等； 2．内部使用者，包括管理者和员工等。 财务分析的主要内容 1、盈利能力分析 2、偿债能力分析 3、营运能力分析 4、综合分析 三、财务分析的方法 （一）比较分析法 是将可比的财务指标进行比较，根据比较的差异，分析企业财务状况和经营成果的一种方法。 通过比较可以计算财务指标的本期实际数与基期数间的增减额和增减率。 比较的标准（基期数）： 1.本期目标或计划数 2.历史数据 3.同行业数据 4.经验数据 根据企业连续数期的财务报表比较各期有关项目的金额,以揭示财务状况变动趋势的方法,叫趋势分析法. （二）比率分析法 是把财务报表中的有关项目进行对比,用比率来反映它们之间的关系,以揭示企业财务状况的一种方法。 财务比率的主要类型有： 1. 结构比率 2.效率比率 3.相关比率 计算财务比率应注意分子和分母口径的一致性。 （三）因素替换法 又称连环替换法。它是在比较分析法的基础上，分析某项财务指标的差异受哪些因素影响及其影响程度的一种方法。 在测定各个因素的变动对被分析财务指标的影响时，必须注意： （1）正确安排被分析的指标与影响因素的依存关系； （2）正确替换各因素的顺序， 四、财务分析的程序 明确财务报表分析的目的和要求 占有资料、掌握数据 数量分析、调查研究 综合分析，把握财务活动的本质 作出评价，提出改进意见 撰写财务分析报告 五、财务分析的局限性 （一）财务报表的真实性问题 要注意财务报表是否规范。不规范的报表，其真实性也应受到怀疑。 要注意财务报表是否有遗漏。遗漏是违背充分披露原则的。遗漏很可能是因为不想讲真话。 要注意分析数据的反常现象。如无合理的反常原因，则要考虑数据的真实性和一贯性是否有问题。 要注意审计报告的意见和注册会计师的信誉。 （二）企业会计政策的不同选择影响可比性； （三）比较基础问题（分析方法的局限性）。 第二节 盈利能力分析 一、利润额 （一）数量分析 净利润增减变动率 =（本期净利润额-基期净利润额） ÷基期净利润额*100% 净利润目标完成率 =净利润实际值÷净利润目标值*100% 影响利润数量变动的因素:利润表各项目的变动. 案例分析：五粮液公司2006年度财务报表分析 数字之外: 企业利润是否与一个关键客户联系在一起? 企业利润与某种关键产品的联系紧密度如何? 企业在何种程度上依赖于单个供应商? 企业利润有多少来自海外?(货币市场) 未来预期? 竞争与法律环境? （二）质量分析 1、对利润形成过程的质量分析 应关注构成利润的各个主要项目的质量，包括： 营业收入的品种构成、地区构成比重、关联交易比重等； 主营业务利润及其比重； 投资收益与各项投资的对应关系； 非经常性损益比重。 案例分析：五粮液2006年度财务报表分析 案例分析：哈高科2006年度财务报表分析 2、对利润结果的质量分析 对利润各个项目所对应的资产负债表项目的质量分析。可用下列指标衡量： 净利收现率 =经营现金流量净额÷净利润 每股经营现金流量 =经营现金流量净额÷普通股股数 净收益营运指数 =经营净收益÷净收益 （经营净收益=净收益-非经营净收益） 案例分析：公司2006年度财务报表 二、利润率 （一）毛利率 是毛利额与营业收入之比