现金流量表分析要点.pptVIP

（一）投资活动现金净流量小于或等于零 应结合分析是否符合企业的发展阶段，是否与企业的发展战略和发展方向相一致 投资活动必须符合企业的发展战略，盲目的投资在增加企业资金压力的同时，会导致巨大的亏损，或者投资无法收回，严重的可能会导致企业破产 企业的投资活动明显地分为两类： （1）为对内扩大再生产或转产投资，即购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金； （2）对外扩张性投资，即对外股权、债权投资支付的现金 此两类活动的现金流量应有较强的计划性 （二）投资活动现金流量大于零 原因有二： 一是企业的投资回收的资金大于投资的现金流出 ?二是由于企业迫于资金压力，处理在用的固定资产或者持有的长期投资等 筹资活动现金流量分析 （一）筹资活动净现金流量小于或等于零 这说明企业偿还了大笔的债务 需要考虑企业后续的资金需求和融资的能力 （二）筹资活动现金流量大于零 分析一个企业的筹资活动现金流量大于零是否正常，关键看筹集的资金的目的，可能是因为企业扩大规模，也可能是因为企业的投资失误，出现亏损、或者经营现金流量长期入不敷出所致 比率分析 现金流动性财务比率分析 （一）现金流动负债比 现金流动负债比是指年度经营活动产生的现金流量与当期流动负债的比值，表明现金流量对当期流动负债偿还满足程度的指标。其计算公式为 现金流动负债比=经营活动现金净流量/流动负债×100% （二）债务保障率 债务保障率是以年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总额相比较，表明企业现金流量对其全部债务偿还的满足程度。其计算公式为： 债务保障率=经营活动现金净流量/负债总额×100% 获取现金能力分析 　1、每元销售现金净流入 每元销售现金流入 指经营活动净现金流入与主营业务销售流入的比值。反映企业通过销售获取现金的能力。 2、每股经营现金流量 每股经营现金流量是经营活动现金净流量与发行在外的普通股股数的比值。该指标反映企业每一普通股获取的现金流入量。 　　 3、全部资产现金回收率 全部资产现金回收率是经营活动净现金流入与全部资产的比值，反映企业运用全部资产并通过主营业务获取现金的能力。计算公式： 财务弹性分析 财务弹性：指企业自身产生的现金与现金需求之间的适合程度。若企业自身产生的现金大大少于现金需求，则只能从外部筹资。一个企业的债务越大，还债压力就越大，再筹资就越困难。因此，财务弹性小的企业，由于筹资困难往往会失去盈利机会。 1、现金流量适合比率 现金流量适合比率 指经营活动现金净流入与同期资本支出、存货购置及发放现金股利的比值。反映经营活动现金满足主要现金需求的程度。 现金 一定时期经营活动 流量 产生的现金净流量 *100% 适合 ＝ 同期 同期存 同期 比率 资本 + 货净投 + 现金 支出 资额 股利 计算结果，若指标等于 1 ，说明企业经营活动所形成的现金流入恰好能够满足企业日常基本需要；若比率小于 1 ，说明企业经营活动产生的现金流入不能满足需要；若比率大于 1 ，说明企业经营活动产生的现金流入大于日常需要。 2、现金再投资比率 现金再投资比率是经营活动现金净流量减去股利和利息支出后的余额与总投资的比值。反映企业有多少现金留下来并投入企业用于资产更新和企业发展。 现金再投资比率通常应在 7% — 11% 之间，但各行业有区别，同一企业的不同时期也有区别。一般来讲，在企业高速扩张的年份现金再投资比率低一些，稳定发展的年份高一些。  3、现金股利保障倍数 现金股利保障倍数 指经营活动净现金流量与现金股利支付额之比。反映企业用年经营活动净现金流量支付现金股利的能力。 （四）收益质量分析 评价收益质量的财务比率是营运指数，它是经营活动现金净流入与经营所得现金的比值。反映企业营运管理的水平和收益的质量 。 经营所得现金 = 净收益 - 非经营净收益 + 非付现费用若营运指数等于 1 ，说明经营所得现金全部实现；若营运指数小于 1 ，说明经营所得现金被营运资金占用；若营运指数大于 1 ，说明一部分营运资金被收回，返回现金状态。 现金流量表的趋势分析 现金流量的趋势分析需掌握三年或三年以上的现金流量资料。通过现金流量的趋势分析，可以观察企业现金流入、流出的长期变动趋势，并根据此趋势预测企业未来现金流入、流出可能达到的水平。 定比指数法又称定基增长速度， 是将各年现金流量的累计增减额与某一固定时期的现金流量水平