《结算业务规则(报审稿)》与《dvp业务实施方案》.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 客户的证券交收与登记相关问题（续） 3、证券交收不再是无条件完成： 参与人层面证券交收成功的前提是履行资金交收义务。 只有正常完成资金交收，才能获取全部应收证券； 投资者层面证券交收成功取决于两方面： 一是投资者对结算参与人正常履约； 二是结算参与人未因对结算公司违约而将正常履约 客户的应收证券作为待处分证券提交给结算公司 * 证券及其权益的权属、股权登记问题 1、证券权属及股东名册 股权登记 以交收结果为依据,以完成交收后证券所在账户确定其权属，生成股东名册 2、证券权益的处理问题 权属处理：与原证券的权属相同，暂不考虑代为行使投票权 * 证券及其权益的权属、股权登记问题（续） 3、股权登记日与除权除息日的变化 现行作法 T+1DVP方案 最后交易日 T日 T-1日 股权登记日 T日 T日 除权除息日 T+1日 T日 * 结算参与人相关结算资金的划回问题 1、T+1日应收资金： T+1日16：00证券、资金集中交收完成后，参 与人方可请划回T+1日应收资金（须满足最低 备付金限额要求） 2、新股申购解冻资金（退新）、权益类资金： 退新日或发放日的前一工作日进行清算，资金 可提取时间仍维持现状，可提取额度应为满足 净额结算及最低备付金限额要求后的剩余部分 * 1、内容： 证券账户T日的净卖出证券； 参与人备付金账户T+1日应付资金 2、交收锁定证券的权属： 所有权未发生转移,仍归于原卖出证券账户 3、限制权利（交收前）： 净卖出证券不得卖出、转指定或转托管； 限制划出T+1日应收资金； 结算公司不受理相关的质押、非交易过户、司法冻结 进入交收过程的证券与资金 * DVP方案与现行作法的比较（1） 比较项目 现行作法 DVP方案 小结 证券买入 当日卖出成交将取得的资金可用于当日证券买入 当日卖出成交将取得的资金可用于当日证券买入 “当日卖出所得资金当日可用”习惯不变 证券卖出 T日净买入证券T＋1日可卖出 T日净买入证券T＋1日可卖出 “当日买入证券次日可卖出”习惯不变 资金划入 净应付款T+1日16:00前应到账 净应付款T+1日16:00前应到账 划入资金时间要求不变 * DVP方案与现行作法的比较（2） 比较项目 现行作法 DVP方案 小结 资金划出 净应收款T+1日9:00后可申请划出 净应收款T+2日9:00后可申请划出 应收款划出时间推迟1天 新股申购解冻资金、权益类资金T+1日9:00后可申请划出 新股申购解冻资金、权益类资金T+1日9:00后可申请划出 新股申购解冻资金、权益类资金可划出时间不变 证券权益 股权登记日当日买入的证券含权 股权登记日前日买入的证券含权、当日买入的证券除权 股权登记日与最后交易日分离 * DVP方案与现行作法的比较（3） 比较项目 现行作法 DVP方案 小结 证券账户转指定 T日有申报的证券账户当日不能撤销指定 T-1日有成交、T日有申报的证券账户当日不能撤销指定 交收完成前不能撤销指定(当日申报即时确定成功与否) 证券 转托管 T日有成交的，T日申报转托管 (不同参与人之间的转托管) 的，T+1日不能生效 T日有成交的证券账户可于T+1日申报转托管，T+2日生效 交收完成前不能实现转托管(当日申报次日确定成功与否) * DVP方案与现行作法的比较（4） 比较项目 现行作法 DVP方案 小结 回购 当日买入债券当日用于融资回购等四个交易习惯 维持当日买入债券当日可用于融资回购等四个交易习惯 交收正常或当日买入债券(相应质押券)未被申报为待处分证券的，不会发生回购欠库 回购到期当日可申报续做 回购到期当日可申报续做 融资回购当日可以融入款买入证券 融资回购当日可以融入款买入证券 类似于当日卖出所得可再用于买入 * 实施时间安排 一、6月底前后公布业务指南和数据接口 二、9月底前组织两次以上全网系统联调 三、拟于10月8日起正式实施 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 四、清算交收处理 （一）证券划付指令： 最终交收时点前，可发送以下两类指令： 1、证券待处分指令 2、证券划回指令 （二）T日清算处理流程 （三）T＋1交收处理流程 * 清算交收处理－－证券待处分指令 1、证券待处分指令 （1）何种情况下发送待处分指令 （2）待处分指令有效的条件