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2008年第1期 四川大学学报(哲学社会科学版) 总第154期 No．12008 ofSichuan Science SumNo．154 Joumal University(SocialEdition) §经济与管理学研究§ 我国认股权证发行对标的股票价格影响的实证分析 罗 建1，罗从正2，李崇高1 (1．四川大学x_g管理学院，四川成都610064；2．四川大学出版社，四川成都610065) 摘要：作为一种类似于期权的金融衍生产品，认股权证的发行和上市交易必然会对标的股票产生影 响。通过事件研究法，实证研究认购权证标的股票和认沽权证标的股票的平均异常收益率(AAR)和累计异 常收益率(CAAR)的变化，通过综合分析认购权证和认沽权证发行前后标的股票价格变化，发现认股权证 的发行对标的股票的价格有短暂的正的价格效应，而这种对标的股票正的价格效应发生在认股权证公告13而 非上市日。 关键词：认股权证；标的股票；标的股票价格 中图分类号：F83