第四章企业并购.ppt

第四章 企业并购 第一节 企业并购概述 第二节 并购过程中投资银行的作用 第三节 企业并购与反并购的形式 第四节 投资银行参与并购的主要环节 第五节 杠杆收购 第一节 企业的兼并与收购概述 一、企业并购的概念 二、并购的类型 三、企业并购的动因 四、并购理论 五、并购的历史沿革 一、企业并购的概念 概念: 兼并 合并 收购 一、企业并购的概念 兼并: 是指物体或者权利之间的融合或相互吸收，通常融合和相互吸收的某一方在价值或重要性上要弱于另一方。在此种情况下，融合和相互吸引之后，较不重要的一方不再独立存在。在公司法上指一个公司被另一个公司所吸收，后者保留其名称及独立性并获取前者的财产，责任、特权和其他权利，前者则不再保留法人地位，我国《公司法》将其定义为吸收合并。 一、企业并购的概念 合并： 即两个或两个以上的公司依照法律程序，以一定的方式重新组合，重组后原来的公司都不再继续保持各自的法人地位，而是重新组成一个新的公司。例如A公司与B公司合并成为C公司后，A、B公司都失去各自的法人地位，而成为C公司的一部分。我国的《公司法》将其定义为新设合并。 一、企业并购的概念 收购： 是指一家公司（出价者或者收购方）购买另一家公司（目标公司或被收购方）的大部分资产或证券，其目的通常是重组被收购公司的经营