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　2008 年 5 月 系统工程理论与实践 第 5 期 　 ( ) 文章编号 2008 人民币汇率预测的两种模型 1 2 郭 　琨 ,汪寿阳 ( 1 中国科学院 研究生院管理学院 ,北京 100190 ;2 中国科学院 数学与系统科学研究院 ,北京 100190) 摘要 : 　通过对汇改后人民币对美元汇率的波动情况进行分析 ,采用周期ARMA 模型和多变量的 CAR 模型 ,对人民币汇率进行短期预测. 结果表明 ,两种模型都能对原始数据达到很好的拟合 ,对于实际的预 测分析 ,周期ARMA 模型的预测结果较为平稳 ,而参考了恒生银行汇价的 CAR 模型对汇价的波动更加 敏感. 因此 ,利用两个模型进行组合预测 ,可以得