财务管理-第七章.pptVIP

第 七 章　项 目 投 资 [基本要求］　　（一）掌握企业投资的类型、程序和应遵循的原则　　（二）掌握单纯固定资产投资项目和完整工业项目现金流量的内容　　（三）掌握流动资金投资、经营成本和调整所得税的具体估算方法　　（四）掌握净现金流量的计算公式和各种典型项目净现金流量的简化计算方法　　（五）掌握静态投资回收期、净现值、内部收益率的含义、计算方法及其优缺点　　（六）掌握完全具备、基本具备、完全不具备或基本不具备财务可行性的判断标准和应用技巧　　（七）掌握净现值法、净现值率法、差额投资内部收益率法、年等额净回收额法和计算期统一法在多方案比较决策中的应用技巧和适用范围 【本章内容框架】　　 第一节　 项目投资概述　　  　 一、投资的含义和种类　　　 （一）投资的含义　 投资，是指特定经济主体（包括国家、企业和个人）为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在一定时机向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。从特定企业角度看，投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。　　 （二）投资的种类　　 【例·单项选择题】将企业投资区分为固定资产投资、流动资产投资、期货与期权投资等类型所依据的分类标志是（　）。（2005年考题）　　A.投入行为的介入程度 B.投入的领域 C.投资的方向 D.投资的内容　　【答案】D　　 【解析】根据投资的内容，投资可以分为固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资、流动资产投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资和保险投资等。　　 二、项目投资及其特点　　　 （一）项目投资的含义　 1.定义 项目投资是一种以特定建设项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。 　　 2.投资项目类型　 本章所介绍的工业企业投资项目主要包括新建项目（含单纯固定资产投资项目和完整工业投资项目）和更新改造项目。 　 【注意】　　更新改造项目包括两类： 一是更新项目，即以全新的固定资产替换原有同型号的旧固定资产，该类项目的目的在于恢复固定资产的生产效率； 二是改造项目，即以一种新型号的固定资产替换旧型号的固定资产，目的在于改善生产条件。　　 （二）项目投资的特点　　1.投资内容独特（每个项目都至少涉及到一项固定资产投资）；　　2.投资数额多；　　3.影响时间长（至少一年或一个营业周期以上）；　　4.发生频率低；　　5.变现能力差；　　6.投资风险大。　　 （三）项目计算期的构成　 项目计算期指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。　　 项目计算期（n）＝建设期（s）＋ 运营期 （p）　　 运营期＝试产期＋达产期 【例·计算分析题】 某企业拟购建一项固定资产，预计使用寿命为10年。　　要求：就以下各种不相关情况分别确定该项目的项目计算期。　　（1）在建设起点投资并投产。　　（2）建设期为一年。　　 【答案】 （1）项目计算期＝0+10＝10（年）　　（2）项目计算期＝1+10＝11（年） 【例·多项选择题】 关于项目投资，下列说法不正确的是（　）。　　A.投资内容独特，投资数额多，投资风险小 B.项目计算期＝建设期＋达产期　　C.达产期＝运营期－试产期 D.达产期指的是投产日至达产日的期间　　【答案】ABD　　【解析】项目投资的风险大，因此，A不正确；项目计算期＝建设期＋运营期，其中：运营期＝试产期＋达产期，所以，B不正确，C正确；投产期指的是投产日至达产日的期间，达产期指的是达产日至项目终结点的期间，所以，D不正确。　　 三、项目投资的内容及资金投入方式 （一）项目投资的内容　　从项目投资的角度看，原始投资（又称初始投资）等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。 原始投资＝建设投资＋流动资金投资。　　 项目总投资＝原始投资＋建设期资本化利息 【注意】　　1.原始投资不受企业投资资金来源的影响，但项目总投资受企业