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物流保理融资优势分析 （西南交通大学物流学院 成都 610031） 【摘 要】文中在分析了保理的本质的基础上，阐述物流保理融资具有的风险降低、融资快速方便、货物易于变现这三点优势。文中运用风险理论分析了物流保理融资风险较低；运用融资的综合评价指标法，分析物流保理融资的快速方便；结合实际物流保理实际运作过程和物流物流企业的实际业务情况，得出了货物易于变现这三点优势。最后总结出物流保理融资具备其他融资方式不具备的优势，从物流业发展和保理业务本身的发展来看，物流业与保理业务相结合是必然的发展趋势的结论。 【关键词】保理；物流保理；融资效率 【中图分类号】 F272.3 【文献标识码】 A 【文章编号】 1007-4538（2007）03-0023-02 Logistics Factoring Financing Advantage Analysis □ Yan Ying ( School of Logistics Southwest Jiaotong University Chengdu 610031) 【Abstract】Three advantages of logistics factoring are expatiated by analyzing the entity of logistics factoring financing. Efficiency of Logistics factoring financing is evaluated by the methods of venture and synthetic target of evaluation. Then the conclusion that logistics factoring and financing operations are consequentially combined in their development trend is made. 【Key words】factoring;logistics factoring;financing efficiency 1 保理的本质剖析 保理(Factoring)又称应收账款承购，是指销售商以挂账、承兑交单等方式销售货物时，保理商购买销售代理商的应收账款，并向其提供资金融通、买方资信评估、销代账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式[1-2]。 保理，简而言之，就是卖方与保理商签订协议，以达到卖方将自己出卖货物的应收款转让给保理商，并从保理商处获得融资的行为。 学者们往往将只提供资金融通便利的行为归入保理的范围。可见，在保理业务中，可以只提供融资服务而不提供其他服务，却不能只提供其他服务而不提供融资服务。 1.1 保理的本质是融资 在现实运作中，保理业务有其不同的操作方式，因而可以被分为多种类型。保理的融资本质可以从保理的多种类型中得以体现。按照不同的分类标准，保理可分为有追索权的保理和无追索权的保理；明保理和暗保理；折扣保理和到期保理；完全保理与不完全保理。这几种分类方法彼此有交叉，如有追索权的保理、到期保理、暗保理同时也属于无完全保理类型。但是从上述分类可以看出，除到期保理外，几乎所有保理业务都要求保理商向卖方提供预付款，以满足卖方的流动资金需要，这无疑是围绕着融资业务展开的。唯一例外是到期保理，但是到期保理的服务中必然包含一项坏账担保的内容，即在债务人(买方)破产或其他无力偿还债务时，由保理商向卖方支付大部分金额的款项，其目的也是保障卖方不会因买方的原因不能及时收回货款而陷于资金困难，实际上也起到了融资作用。 1.2 保理的本质是债权融资 保理不仅围绕融资展开，而且围绕着债权展开。从一个全保理的过程看，将应收款转让给保理商的那一刻起，保理商获得债权而向卖方融资，然后通过债权的管理，尽量消除坏账，最后收回债款，如果出现买方破产或其他情况，尚须提供坏账担保，甚至在应收款转让融资以前就帮助卖方核查买方的可以发放信用的额度(即债权的额度)。 保理融资的最大特色在于运用对融资企业的资产负债管理来实现债权保全，再结合债权让与和债权担保等制度，确保收回融资。对于融资企业而言，不仅获得了急需的资金，而且取得了保理商专业性的债权管理。所谓债权管理，指企业为确保债权的顺利回收而实施的有组织的管理活动，一般由三部分内容构成，即信用调查与管理、债权保全条款和担保权设定。保理商为融资企业提供上述内容的债权管理服务，对自身融通资金的回收也是有利无害的。 2 物流保理业务的发展 目前国内外对保理融资研究较多[1-5，6]，但是保理业务在我国的总体发展较慢[3]。目前国内还没有专门的保理公司，只有几家商业银行开办保理业务，称其银行保理。银行保理业务