第12讲财务报表分析1006.pptVIP

华师大——会计学 第十讲 财务报告分析 一、利润表分析 结构构成和趋势分析——从利润构成分析公司盈利的质量 营业收入、投资收益、营业外收入占利润总额的比重；销售毛利率、净利率——获利能力的稳定性与可靠性 三项期间费用占营业收入比率——成本控制能力 各报告期销货退回、关联交易等占营业收入的比重——利润来源（合并报表） 长期投资效益 每股收益 竞争力比较 企业利润恶化的征兆 稳定发展条件下经营现金流量小于零； 费用不正常下降； 债权回收期变长；应付账款付账期长； 有利润不分红； 审计报告措辞不好； 更换会计师事务所。 每股收益 1）摊薄每股收益 ?摊薄每股收益=当期净利润/报告期末普通股股份总数 ?2）?加权平均每股收益 基本每股收益=当期净利润/当期发行在外的普通股股数的加权平均数 3）稀释的每股收益 稀释的每股收益=当期净利润/（加权平均发行股份+全部具稀释性证券转换为普通股的加权平均数） 二、资产负债表分析 资产结构、资本结构、偿债能力 即： 分析企业经营资源配置与经营风险的状况——应收账款与营业收入的关系 分析企业资金来源与财务风险的状况——企业股权结构与企业发展战略，股权结构对应的资产结构，负债与其推动的项目的对应性，长期负债与利息费用的分析（资本化） 分析企业资产与资本结合与偿债能力的状况 资产负债表 （1）资产结构和质量 贬值资产：部分债权，部分存货，对外投资，纯摊销处理性的资产。 增值资产：大部分存货，经营性资产，部分对外投资，表中无价值的表外资源。 应收账款与营业收入的关系 （2）资本结构 资本结构的质量分析：企业股权结构与企业发展战略，股权结构对应的资产结构，负债与其推动的项目的对应性，长期负债与利息费用的分析（资本化） 或有负债及其披露：担保、未决诉讼、捐赠、承诺。 负债与所有者权益结构参考指标 三、现金流量表分析要点 1、分析企业现金流动的总体状况 2、分析企业经营成果的质量——关系 3、分析企业的偿债能力与对外筹资能力 4、分析企业动态财务状况及企业未来的发展趋势 5、分析企业所有重大投资和筹资活动的状况 现金流量表分析 涉及现金流量的三类活动： 经营活动现金流量：与生产商品，提供劳务直接相关的业务(CFO)； 投资活动现金流量：按方向分为为正常生产经营活动奠定基础的长期资产，对外投资形成的股权债权(CFI)。 筹资活动现金流量：资本与债务(CFF)。 不涉及现金流量的三类活动： 经营活动：各种摊销性费用，应计性费用； 投资活动：用非货币对外投资：债转股，股权互换； 筹资活动：债务转股权，非货币入资；非货币还债。 分析 企业经营活动产生的现金流量应该为正值。如果经营活动不产生现金，企业将不得不从其他途径获得资金，以满足日常活动及投资的需要。 通常，经营活动现金流量等于投资活动现金流量和筹资活动现金流量之和。如果投资活动使用现金的流量超过经营活动产生的现金流量，就需要通过筹资活动来弥补差额。 沃尔玛各项现金流量 四、财务报表比率分析 使用财务比率 可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。 可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业的收益。 财务比率的内容 反映盈利能力的财务比率 反映营运能力的财务比率 反映偿债能力的财务比率 反映发展能力的财务比率 反映盈利能力的财务比率 经营盈利能力 销售毛利率＝（主营业务收入－主营业务成本）/主营业务收入 销售（营业）利润率＝利润总额/主营业务收入 或 ＝营业利润/营业收入 成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额×100% 资本和资产盈利能力 净资产收益率＝净利润/平均所有者权益 实收资本收益率＝净利润/平均实收资本 总资产报酬率＝（净利润＋利息费用+所得税）/总资产平均余额 资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益 每股收益=（净利—优先股股利）/期末或加权平均普通股股数 盈利能力质量 盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润 销售现金比率=经营现金净流量/营业收入 全部资产现金比率=经营现金净流量/总资产平均余额 净资产现金比率=经营现金净流量/净资产平均余额 每股现金净流量=（经营现金净流量－优先股股利）/期末普通股股数 反映营运能力的财务比率 营运能力：企业运作资产的效率。 一般用收入与资产的比值来表示资产的运营能力，这样的财务指标就是周转率指标。 周转速度越快，表明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，形成收入和利润的周期越短，经营效率越高。 反映营运能力的财务比率 货币资金周转率＝营业收入/货币资金平均余额 应收账款周转率＝年赊销净额/应收帐款平均余额 存货周转率＝年销售成本/