企业IPO重点准备工作.ppt

企业IPO重点准备工作 主要内容 一、企业IPO的基本流程 二、企业IPO上市利弊分析 三、上市可行性评估及审核要点 四、企业资产重组以及主要资本运营方式 五、企业上市规划（财务） 一、IPO的基本流程（1） 一、IPO的基本流程（2） IPO流程说明 企业上市流程，主要分三大阶段： 1、上市前企业改制重组及辅导阶段 尽职调查 企业改制重组工作 改制审计工作 股份公司设立的申报 创立大会的召开，股份公司正式成立 券商开始辅导 追加审计 辅导验收 召开股东大会 一、IPO的基本流程（3） 2、券商材料制作、申报及证监会审核阶段 保荐机构完成内核。 上市申请，报中国证监会。 证监会反馈。 中介机构反馈意见回复。 通过证监会发行部审核。 通过证监会发审会审核。 一、IPO的基本流程（4） 3、股票上市发行阶段 发审会审核过会后，即颁发发行核准证书。 向交易所进行上市申请、排队。 交易所上市委核准注册。 刊登招股说明书（意向书）。 询价并路演。 网下和网上发行（融得资金后向中介机构支付服务费用） 股份公司工商登记、验资以及在中登公司进行股权登记。 公司股票挂牌上市。 二、企业IPO上市利弊分析（1） IPO的含义 IPO，首次公开募股，是指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期公开募集用于企业发展资金的过程。 说明： 1、对“首次公开”的解释 2、发起设立与募集设立股份公司的区别 3、资金用途 二、企业IPO上市利弊分析（2） 企业IPO获得的优势 1、企业找到了衡量企业价值的标准 2、利于企业并购 3、利于企业的规范整合与优化升级 4、获得企业发展所需的资金，促进企业进一步快速的发展 5、收回创业成本，转移创业投资风险 二、企业IPO上市利弊分析（3） 企业IPO的劣势（企业付出） 1、大量的资金准备 2、需要花成本、精力培养具备资本运作的专业性团队 三、上市可行性评估及审核要点（1） 1、可行性评估要点 企业所处的行业☆ ☆ ☆ ☆ ☆ 如果一家企业所处的行业是国家政策不支持、限制发展的行业，证监会不接受这类企业的上市申报。 企业内在素质质量，经营管理团队综合素质及能力行☆ ☆ ☆ ☆ ☆ 行业地位领先或细分行业领先☆ ☆ ☆ ☆ 企业环保现状☆ ☆ ☆ ☆ 企业生产经营、盈利模式的可持续性☆ ☆ ☆ ☆ 三、上市可行性评估及审核要点（2） 2、上市审核要点 （1）环保 这是目前公司上市审核的重点。需要提交国家环保局出具的，处于有效期内的环评报告。环保方面一旦存在问题而一票否决的企业，将无法上市。 （2）主体资格 重点是主体资格的连续性。 除了国家国务院特批的外，必须是发起设立的公司才能上市。 公司股权结构。 三、上市可行性评估及审核要点（3） （3）财务指标 资产负债率（企业长期承债能力）平均数据70%，指标太小说明企业没有资金的强烈需求，从而没有上市的真正必要性； 净资产收益率（表示股东的投资回报率），30%左右为佳； 流动比（企业的短期偿债能力），平均值为1.5为佳，而实际上市公司该数据平均值为0.8； 速动比（企业的短期偿债能力，还债速度）=（流动资产-流动负债-存货）/流动负债，1为最佳，上市公司的平均值为0.6； 毛利率，=主营业务利润/主营业务收入，反映企业销售、财务费用的占营业收入的比例大小； 净利率，=当期税后净利润/主营业务收入 三、上市可行性评估及审核要点（4） 3、独立性 （1）同业竞争和关联交易。上市公司不能存在同业竞争情况，关联交易的价格必须公允，且关联交易收入不得高于15-20%，避免存在显失公平的关联交易； （2）资产完整，上市公司具备产、供、销一条龙的资产体系。 （3）人员独立性。 （4）财务独立性，不得存在大股东占用上市主体资产的情况； （5）机构独立性，“公司治理”、“三会”建设完善。 四、企业资产重组以及主要资本 运营方式（1）  资产重组的主要原则 1、主营业务突出 2、不存在同业竞争 3、关联交易规范 4、企业生产经营独立性 5、财务指标优良 6、低成本 四、企业资产重组以及主要资本 运营方式（2）  关联交易的定义 上市公司的关联交易，是指上市公司或者其控股子公司与上市公司关联人之间发生的资源转移或者业务的事项。因存在发行人通过关联交易调节或者制造利润，使投资者无法真正判断发行人的盈利能力，故关联交易是证监会发审委新