数字普惠金融发展是否显着影响了居民消费-广州华南财富管理中心.pdfVIP

2018 11 No. 11，2018 年第 期 ( 461 ) General No. 461 总第 期 数字普惠金融发展是否显著影响了居民消费 ——— 来自中国家庭的微观证据 易行健 周 利 ( / ， 510006) 广东外语外贸大学金融学院 广州华南财富管理中心研究基地 广东广州 : 。 摘 要 本文就数字普惠金融的发展对居民消费的影响进行了理论探讨和实证检验 研究结 :(1) ， 、 论表明 数字普惠金融的发展显著促进了样本期的居民消费 且这一促进效应在农村地区 中 西部地区以及中低收入阶层家庭更为明显， ， 同时数字普惠金融发展中除覆盖广度外 使用深度以 、 ;(2) 及使用深度指标中支付 保险与货币基金这三个子指标均显著促进居民消费 数字普惠金融主 、 ;(3) 要通过缓解流动性约束 便利居民支付两种机制促进了样本期的居民消费 使用工具变量法以 及将数据集替换为中国劳动力动态调查数据的估计结果表明结论比较稳健和可靠;(4 )人力资本 ， 、 ， 差异的分样本回归结果显示 当户主的受教育程度越高 认知能力越强时 数字普惠金融对样本期 ;(5) 、 、 、 居民消费的促进效应更为明显 数字普惠金融的发展显著促进衣着 居住 日用品 交通通信以 ;(6) ， 及其他商品和服务的消费支出 家庭债务收入比的分样本回归结果显示 数字普惠金融的发展 ， 仅仅促进了中低债务收入比家庭的消费支出 而对高债务收入比家庭的消费支出却存在不显著的 ， ， 抑制效应 同时数字普惠金融的发展确实增加了家庭的债务收入比 因此在积极推动数字普惠金 ， 。 融发展的同时 也需提防居民家庭债务的过度和过快增长 : ; ; ; 关键词 数字普惠金融 居民消费 流动性约束 中国家庭追踪调查数据 JEL 分类号:D12 ，E44 ，G21 文献标识码:A 文章编号:1002 － 7246 (2018)11 － 0047 － 21 、 一 引 言