2.2-资产结构分析.pptVIP

2.2 资产结构分析 经营性资产和非经营性资产 非流动资产和流动资产 流动资产内部 学习目标 能力目标：会分析资产结构 素质目标：学会深入客观地看待事务 知识目标：固定资产和流动资产结构分析方法 2.2 资产负债表分析之一—结构分析 什么是结构？ 各类资产占总资产的比重；各类负债占总负债的比重，不同的所有者权益占股东权益总额的比重。 如何分析？经营性和非经营性资产 非经营性资产：长期待摊费用，递延所得税资产，开发支出 经营性资产所占比重要大 经营性资产所占比重要不断增加 如何分析：固定资产和流动资产 流动资产变现能力强，资产风险小；流动资产比重大，资产流动性强，风险小；与当前偿债能力有关； 固定资产比重大，资产弹性差，不利于灵活调动资金，风险较大；与企业长远发展有关（将来的盈利能力） 二者要保持合理地比例关系 三种流动非流动资产结构： 适中型：固定资产与流动资产存量比例保持在平均水平；风险一般 保守型：流动资产比重高，固定资产比重低；风险小，盈利能力下降； 激进型：固定资产比重高；盈利能力增强，风险加大； 思考：A企业08年流动资产比重27％；09年22％，10年21.2%,该企业资产结构有什么变化？ 流动资产内部的比例关系 债权比重 存货比重 债权，存货，货币资金的关系 问题的提出 谈谈你的看法 固定资产，流动资产变动有什么看法？ 流动资产内部变动有什么看法？现金，应收账款比重的变化有什么关系？ 现金，对外投资比重变化有什么关系？说明了什么问题？ 对无形资产比重下降有什么看法？ 固定资产，流动资产结构分析 流动资产比重上升，说明资产的流动性增强，偿债能力增加；也预示流动资产有闲置，公司盈利能力下降。 固定资产比重不断下降，说明固定资产更新和固定资产磨损不同步，使固定资产规模下降；也可能公司的经营战略发生了变化 流动资产内部结构分析 现金资产比重不断上升，应收账款比重不断下降，说明企业对应收账款管理有成绩。 现金比重过大，达到03年11.67%，而对外投资比重很小，说明公司对外投资组织不力；也可能公司对外投资过于保守，不敢担风险。 无形资产的比重分析 知识经济到来的标志是，硬资源在企业发展中的作用不断下降，而包括无形资产在内的软资源的价值不断上升。 无形资产的比重，可以分析企业可持续发展的潜力和综合竞争能力的强弱。 目前，西方国家许多企业无形资产的比例已经达到50%-60%；善于培育和合理配置无形资源已经成为当今企业竞争的战备手段。 有些无形资产在账面上显示不出，分析时候要关注。 思考 哪些资产实际价值高于账面值？ 哪些资产实际价值低于账面值？ 哪些资产实际价值和账面值相等？ 参考答案 1.不动产，无形资产，研发费的投入 2.债权，投资，存货，固定资产 3.现金，银行存款等。 货币资金有没有质量问题？如果有，考虑哪些因素？ 购买力，货币资金运用质量，货币资金结构，汇率走势等。 问题的实质是什么？ 资产结构分析目的； 寻求效益最好的，最合理的资产结构。 也可以对资产质量有所了解。 本节重点： 什么是结构？ 如何分析固定资产和流动资产结构？ 如何分析流动资产内部结构？ 讨论并评价下列现象 参考答案 1 正常 2 产品竞争力降低 3 产品竞争力降低 4 产品竞争力增强 评价一下四川长虹和康佳的产品竞争力 预备知识 1.负债可以节税，原理是什么？还有什么可以节税？举例说说 2.筹集资金的关键是要解决什么问题？ 3.筹资带来的效益体现在何处？ 答案 可以节税的负债主要是银行借款；支付的利息计入财务费用可以在所得税前扣除。 折旧，无形资产的摊销等也可以节税 筹集资金的关键是：寻找最低资金成本 筹资带来的效益体现在节约税收上。 * * 6.65% 6.67% 7.50% 无形资产比率 0.74% 1.24% 0.68% 对外投资比率 59.31% 60.62% 65.16% 固定资产比率 33.07% 31.48% 26.72% 流动资产比率 43.85% 43.50% 47.42% 存货资产比率 5.55% 5.96% 6.88% 应收账款比率 11.67% 11.18% 7.81% 现金资产比率 2003 2002 2001 指标 标 A公司相关指 1 应收帐款增加，主营业务收入也增加 2 应收帐款增加，主营业务收入减少 3 应收帐款增加幅度大于主营业务收入增加 幅度 4 应收帐款增加幅度小于主营业务收入增加幅度 57% 27.80% 康佳 57% 0.16% 长虹 主营收入增幅 应收账款增幅 企业名称