东风3号集合资产管理计划资产管理年度报告.doc

东风3号集合资产管理计划2011年年度管理报告 PAGE 东风3号集合资产管理计划资产管理年度报告 报告期：2011年1月1日-2011年12月31日 管理人：东海证券有限责任公司 托管人：中国建设银行股份有限公司 PAGE 1 第一节 重要提示 本报告依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》及其他有关规定制作。 中国证监会对东风3号集合资产管理计划（以下简称“集合计划”或“本集合计划”）出具了批准文件（证监许可2009[421]号），但中国证监会对本集合计划作出的任何决定，均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明参与本集合计划没有风险。 本报告由集合资产管理计划管理人编制。管理人保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 集合资产管理计划托管人中国建设银行于2012 管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合资产管理计划资产，但不保证集合资产管理计划一定盈利。集合资产管理计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合资产管理计划说明书。 本报告相关财务资料已经审计。 本报告期由2011年1月1日起，至2011年12月31日止。 本报告中的内容由管理人负责解释。 第二节 集合资产管理计划概况 名称： 东风3号集合资产管理计划 代码： A00005 类型： 非限定型、存续期五年 成立日： 200 成立规模： 2,684,070,675.17份 报告期末份额总额： 1,244,750,768.38份 管理人： 东海证券有限责任公司 托管人： 中国建设银行股份有限公司 第三节 主要财务指标和集合资产管理计划净值表现 一、主要财务指标（单位：人民币元） 本期利润 -318,376,561.91 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -126,130,721.39 每份额本期已实现收益 -0.1013 期末资产净值 897,310,672.39 期末每份额净值 0.721 期末每份额累计净值 0.868 二、历史各时间段每份额净值增长率 阶段 净值增长率 过去3个月 -11.10% 过去6个月 -19.98% 过去一年 -25.90% 合同生效至今 -17.11% 注：本集合计划财务指标乃参考《证券投资基金信息披露编报规则》第1号的相关要求进行计算和披露 三、本期收益分配情况 本报告期内，本集合计划没有进行收益分配。 第四节 管理人报告 一、业绩表现 截止2011年12月31日，本集合计划单位净值0.721元，累计单位净值0.868元，本期集合计划收益率增长-25.9%，在同期成立的同类型理财产品中表现较好。 二、投资主办人简介 王宝舟：男，硕士毕业，六年证券从业经验，长期从事投资研究工作。为人稳重，心理素质良好，擅长判断股市运行趋势及把握板块轮动投资机会，在严格控制风险的前提下追求绝对收益。现兼任东海精选1号集合资产管理计划投资主办人。 三、投资主办人工作报告 1、投资结果 截止2011年12月31日，本集合计划单位净值0.721元，累计单位净值0.868元。 2、投资策略回顾 首先我们为过去的一年未给投资者的财富保值增值感到深深的遗憾。过去的2011年，世界经济前景不明朗，外围市场主权债务危机恶化。国内为控制通胀、调控房地产而采取的紧缩货币政策，导致货币供应量、企业现金流处于持续回落过程。A股上证指数跌幅达到21.68%，而上市公司特别是绩差股跌幅达到50%的比比皆是。本计划由于对市场环境和宏观政策形势判断偏乐观，对政府宏观调控政策放松和结构性调整政策产生良好长远效果的预期，整体仓位较高。没有及时采取措施规避市场系统性风险，导致本集合计划去年损失-25.9%左右。 我们认为市场已处于中长期的底部区域，因此本集合计划保持了相对较高的股票配置。虽然采取了积极换仓，配置一些确定强、基本面良好的低估值蓝筹行业特别是前期已经调整较为充分的低估值板块。虽然本集合计划前期避免了个股，特别是主题投资的股票大幅度下跌的风险，但由于仓位保持较高还是受到系统性风险的影响。 3、投资展望 对于未来，我们认为经过大幅下跌之后，市场基本消化了经济增长和盈利下滑预期，政策、资金面成为影响市场运行的重要因素。经济和宏观政策方面，2012 年市场流动性逐步好转，有利于股票估值的提升。而下半年上市公司整体盈利也会逐步上升，随着盈利和估值双重好转，下半年市场有较大可能走出超预期的上涨行情。在未来宏观经济向下,寻求行业和个股盈利增长预期趋势的稳定性和可靠性尤为重要。本计划认为，伴随居民未来可消费收入增加引发的消费升级行业如旅游、食品、文化传媒、电子信息等值