中国旺旺转板上市从新加坡到香港.docVIP

“旺旺”—从新加坡到香港 200天，旺旺从新加坡交易所退市，又到香港联交所上市，市值从2007年退市前30亿美元，提升到再上市后51亿美元。 股价低估，寻求异地上市。旺旺是中国最大米果制造商， 1996年在新加坡上市（股票简称旺旺控股）。上市后，旺旺控股每年贡献约16%的净利率，但交易量一直不高，市盈率也仅15倍左右。而同年在港上市的康师傅，净利率只有旺旺控股一半，股价却突飞猛进，市盈率一度达到40倍。这让旺旺控股创始人蔡衍明难以接受，蔡衍明渐渐产生异地上市的念头。虽然旺旺控股约90%的市场在中国大陆，蔡衍明还是选择香港作为上市地，主要是因为大陆旺旺无法与其台湾公司剥离，A股上市将涉及同业竞争问题，而A股对同业竞争规定更为严格。 利用“杠杆收购融资”筹款。从新加坡转移到香港上市，旺旺控股须先回购新加坡市场的公众股份，完成私有化并摘牌退市。当时公众股东持股26.6%，约3.43亿股，按每股2.35美元计算，需8亿多美元。鉴于当时港股正处于节节攀升状态，蔡衍明放弃了私募公开收购的方式，选择了国际流行的杠杆收购融资方式，从包括瑞银、法巴等12家银行在内的银团筹集8.5亿美元。借款非常成功，利息也很惊人，达到每天约15万美元，这也是退市与再上市操作短时间内完成的缘由之一。 回购、退市。除了公众股东外，旺旺控股的其余股份由蔡衍明及其家族（占比68.4%）、岩冢制果（一家向旺旺控股提供米果技术